Settimana fiacca sul fronte della strategia High Probability Earning Trading: non abbiamo individuato opportunità veramente interessanti e abbiamo preferito dare la precedenza alla prudenza.
Niente di eclatante neppure sul fronte della strategia STRSO Short Term Reversal Stock Options: nessuno spunto operativo, e ci siamo limitati a seguire l’evoluzione del titolo Riot Platforms (RIOT), che nella giornata di venerdì 4 settembre ci ha portato un profitto pieno (dopo averci fatto soffrire non poco!) sull’operazione aperta lo scorso venerdì.
Ancora aperto il trade su ACM Research (ACMR), che scadrà il giorno 18.
Chiusa in target di profitto, invece, la posizione short strangle su IWM, con un profitto di 1568$.
L’equity In Sample + Out of Sample di questa strategia raggiunge così un nuovo massimo storico.
Riportiamo qui sotto le equity line e le tabelle riepilogative dei trade chiusi aggiornate per entrambe le strategie di cui sopra.
La settimana appena conclusa restituisce un quadro macroeconomico USA a due velocità, con il settore dei servizi e il mercato del lavoro in accelerazione e il comparto manifatturiero in fase di raffreddamento.
Sul fronte industriale, l’indice della Fed di Dallas sorprende nettamente al rialzo ad agosto, mentre l’ISM Manifatturiero PMI rallenta a 54.6%, sotto le attese ma ancora in territorio di espansione.
Il rapporto JOLTs conferma la stabilità delle offerte di lavoro, pur con una revisione al ribasso del dato di giugno, e con segnali di rallentamento nelle assunzioni.
Sul fronte immobiliare, i tassi sui mutui trentennali restano sostanzialmente stabili, in area 6.79%.
La vera sorpresa della settimana arriva dal settore dei servizi e dal mercato del lavoro.
L’ISM Servizi PMI accelera nettamente a 55.4%, ben oltre le attese, trainato da un forte incremento dei nuovi ordini.
Ancora più significativo il dato sui Non Farm Payrolls: la creazione di posti di lavoro raggiunge le 162K unità ad agosto, quasi il triplo del consensus, accompagnata da revisioni al rialzo sui due mesi precedenti per un totale di 55K posti aggiuntivi.
Il tasso di disoccupazione resta stabile al 4.1%, confermando la tenuta del quadro occupazionale.
Nel complesso, la settimana rafforza l’immagine di un’economia USA resiliente, con il terziario e l’occupazione a sostenere la crescita mentre il manifatturiero mostra i primi segnali di rallentamento del ritmo espansivo.
Dato precedente 1.3 | Previsione 0.7 | Dato ufficiale 11.6
L’indice sull’attività generale degli affari della Fed di Dallas sorprende nettamente al rialzo ad agosto.
Il dato si attesta a 11.6 punti, ben oltre la previsione di 0.7 e in forte accelerazione rispetto al 1.3 di luglio.
Il balzo riflette un miglioramento diffuso delle condizioni operative percepite dai produttori texani.
L’indice della produzione, componente chiave della survey, sale di sei punti a 16.1.
Ancora più marcato il progresso dei nuovi ordini, che guadagnano quasi sedici punti portandosi a 22.0.
Anche l’utilizzo della capacità produttiva migliora sensibilmente, salendo a 12.8 da 5.9.
Le spedizioni crescono di oltre cinque punti, raggiungendo quota 14.1.
L’indice sulle prospettive aziendali si rafforza ulteriormente, salendo a 19.2 da 13.4.
Unica nota stonata resta l’occupazione, il cui indice arretra di quattro punti a 8.0, segnalando un rallentamento nelle assunzioni.
L’incertezza sulle prospettive future, invece, sale lievemente a 8.7, pur restando su livelli contenuti.
Nel complesso, il dato conferma un rafforzamento del sentiment manifatturiero nel distretto texano, in controtendenza rispetto a un quadro nazionale più incerto.
Per approfondimenti:
Federal Reserve Bank of Dallas
Dato precedente 55.6 | Consensus 55.2 (rivisto da 55.3) | Previsione 55.0 | Dato ufficiale 54.6
L’indice ISM (Institute for Supply Management) Manifatturiero PMI (Purchasing Managers’ Index) rallenta ad agosto, attestandosi a 54.6%.
Il dato si posiziona leggermente sotto il consensus, ma conferma comunque l’ottava espansione consecutiva del settore manifatturiero.
Il calo di un punto percentuale rispetto al 55.6% di luglio segnala un raffreddamento del ritmo di crescita, pur restando saldamente in territorio espansivo.
La componente più debole riguarda i nuovi ordini, che perdono tre punti scendendo a 53.7%.
Anche il backlog degli ordini (l’insieme degli ordini acquisiti ma non ancora evasi) arretra di 3.2 punti, portandosi a 51.8%, segnalando una domanda meno sostenuta.
La produzione resta invece il punto di forza del report, con l’indice che cede appena 0.2 punti fermandosi a 58.3%.
L’occupazione manifatturiera rallenta ma resta in espansione, scendendo a 51.2% da 52.8%.
Solo due settori, prodotti in legno e prodotti chimici, riportano contrazione nel mese.
Il quadro complessivo suggerisce un’economia manifatturiera ancora in crescita ma con minore slancio rispetto ai mesi precedenti.
Per approfondimenti:
PR Newswire
Dato precedente 7.182M (rivisto da 7.359M) | Consensus 7.3M (rivisto da 7.39M) | Previsione 7.4M | Dato ufficiale 7.271M
Il rapporto JOLTs (Job Openings and Labor Turnover Survey) del Bureau of Labor Statistics (BLS) conferma la stabilità del mercato del lavoro USA a luglio.
Le offerte di lavoro si attestano a 7.271 milioni, leggermente sotto il consensus e in lieve recupero rispetto al dato di giugno, rivisto pesantemente al ribasso a 7.182 milioni da 7.359 milioni.
Il tasso di posti vacanti resta invariato al 4.4%, confermando un equilibrio ormai consolidato tra domanda e offerta di lavoro.
Le assunzioni calano in modo netto, scendendo a 5.054 milioni da 5.348 milioni, con il tasso di assunzione che arretra dal 3.4% al 3.2%, il valore più debole da febbraio.
Le dimissioni volontarie si riducono ulteriormente, portandosi a 3.056 milioni, con il tasso dei quits che scivola all’1.9%, sui minimi post-pandemici.
I licenziamenti calano a 1.666 milioni, toccando il livello più basso da gennaio.
Un segnale da monitorare riguarda i servizi professionali e alle imprese, dove le assunzioni crollano di 188000 unità, il calo settoriale più marcato del report.
Nel complesso, il quadro resta coerente con un mercato del lavoro a bassa assunzione e basso licenziamento, senza segnali di deterioramento improvviso ma con margini di slancio sempre più ridotti.
Per approfondimenti:
Bureau of Labor Statistics
Dato precedente 6.78% | Range annuale 6.09%/6.81% | Dato ufficiale 6.79%
Il tasso medio sui mutui trentennali a tasso fisso, rilevato dalla MBA (Mortgage Bankers Association) sui prestiti conformi fino a $832.750, sale leggermente al 6.79% dal 6.78% della settimana precedente.
Il rialzo, seppur minimo, avviene mentre l’indice composito delle richieste di mutuo aumenta dello 0.8% su base settimanale destagionalizzata.
L’indice dei rifinanziamenti cala dell’1%, risultando inferiore del 19% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno.
Al contrario, l’indice destagionalizzato degli acquisti si rafforza del 2%, segnalando una domanda ancora presente sul fronte delle nuove compravendite.
I punti richiesti sui mutui conformi scendono a 0.65 da 0.66, a fronte di un tasso effettivo in leggero aumento.
Secondo gli analisti MBA, il rialzo dei rendimenti riflette le preoccupazioni degli investitori sull’inflazione e sulla crescita dei disavanzi pubblici, fattori che spingono al rialzo i rendimenti obbligazionari su scala globale.
Il tasso attuale resta comunque prossimo alla parte alta del range annuale, indicando un contesto di finanziamento immobiliare ancora relativamente oneroso per le famiglie americane.
Per approfondimenti:
Housing Wire
Dato precedente 54.1 | Consensus 54.3 (rivisto da 54.1) | Previsione 54.0 (rivista da 53.8) | Dato ufficiale 55.4
Il settore dei servizi USA sorprende nettamente al rialzo ad agosto, ben oltre le attese.
L’indice ISM Servizi PMI si porta a 55.4%, in accelerazione di 1.3 punti rispetto al 54.1% di luglio.
Si tratta del 26esimo mese consecutivo di espansione per il settore, il dato più forte da diversi mesi a questa parte.
La componente dell’attività commerciale (Business Activity Index) balza a 61.7%, con un progresso di 2.6 punti rispetto al mese precedente.
Ancora più marcata l’accelerazione dei nuovi ordini, che salgono a 60.9% da 57.2%, un incremento di quasi quattro punti.
L’occupazione, invece, resta in territorio di contrazione per il secondo mese consecutivo, con l’indice a 47.8%, seppur in lieve miglioramento dal 47.4%.
Le pressioni sui prezzi restano elevate, con l’indice dei prezzi pagati che sale a 72.6%, sopra sia il dato di luglio sia le attese degli analisti.
Il quadro complessivo indica un settore terziario in piena accelerazione, capace di controbilanciare il rallentamento osservato nel comparto manifatturiero nello stesso periodo.
Per approfondimenti:
PR Newswire
Dato precedente 21K (rivisto da -23K) | Consensus 56K (rivisto da 45K) | Previsione 42K (rivista da 12K) | Dato ufficiale 162K
Il rapporto sull’occupazione USA (Non Farm Payrolls) sorprende nettamente al rialzo ad agosto.
La creazione di nuovi posti di lavoro si attesta a 162K, ben oltre il consensus e il livello più alto degli ultimi cinque mesi.
Il dato arriva dopo revisioni significative sui mesi precedenti: luglio passa da -23K a +21K, mentre giugno sale da +20K a +31K, per un totale di 55K posti in più rispetto a quanto riportato in precedenza.
La crescita occupazionale si concentra soprattutto nel comparto della ristorazione e dei servizi di bar, che aggiunge 59K posti, e nell’istruzione pubblica locale, con 42K nuovi impieghi.
In controtendenza, il settore dell’informazione perde 23K posti, penalizzato dai fornitori di infrastrutture di calcolo e dai servizi di elaborazione dati, verosimilmente per effetto degli investimenti in intelligenza artificiale (AI).
Le retribuzioni orarie medie salgono dello 0.3%, portandosi a $37.75, per una crescita tendenziale annua del 3.1%.
Il quadro complessivo restituisce l’immagine di un mercato del lavoro solido, capace di rimbalzare con decisione dopo un’estate di rallentamento.
Per approfondimenti:
Bureau of Labor Statistics
Dato precedente 4.1% | Consensus 4.1% (rivisto da 4.2%) | Previsione 4.1% (rivista da 4.2%) | Dato ufficiale 4.1%
Il tasso di disoccupazione USA conferma la piena stabilità ad agosto, in linea con le attese.
Il dato si attesta al 4.1%, invariato rispetto a luglio e coerente sia con il consensus sia con la previsione, entrambi rivisti al ribasso dal 4.2% iniziale.
La stabilità del tasso riflette un mercato del lavoro che continua a mantenersi in equilibrio, senza segnali di deterioramento nella componente della disoccupazione.
Il dato, rilevato attraverso l’indagine campionaria sulle famiglie (household survey) condotta dal Bureau of Labor Statistics (BLS), conferma la tenuta del quadro occupazionale complessivo già emerso dal report sui Non Farm Payrolls.
Questa stabilità rafforza la narrativa di un’economia USA che, pur in un contesto di crescita occupazionale altalenante nei mesi precedenti, non mostra segnali di indebolimento sul fronte della disoccupazione.
Per approfondimenti:
Bureau of Labor Statistics
L’approccio di accompagnare con metodo la forza del trend, gestendo le fisiologiche pause di assestamento, si conferma coerente con l’evoluzione del mercato.
L’indice ha proseguito la spinta rialzista raggiungendo nuovi massimi, a conferma della tenuta della struttura rialzista di fondo.
Proseguiamo con la consueta disciplina operativa: pronti a gestire ogni fase di respiro senza rincorrere i prezzi, mantenendo il focus sulla rigorosa tutela del capitale.
L’andamento della volatilità offre un riscontro coerente con il quadro di fondo.
Il VIX, dopo un’oscillazione estemporanea rapidamente riassorbita, conferma l’assenza di tensioni sulle coperture e una contrazione del premio per il rischio.
Lo scenario resta disteso, un contesto favorevole a sostenere la tenuta del movimento primario.
L’impostazione di breve termine dell’indice si mantiene solida all’interno di un canale ben strutturato.
Le resistenze intraday potrebbero rallentare l’innesco di un movimento più deciso, ma la struttura di fondo non mostra ostacoli di rilievo.
Lo spazio grafico risulta libero da congestioni significative fino alla soglia psicologica e tecnica degli 8000 punti.
I consolidamenti intermedi restano fisiologici momenti di pausa, utili in vista dei target superiori.
Anche la statistica storica supporta il quadro nel brevissimo termine, con una finestra caratterizzata da volatilità contenuta.
I modelli invitano tuttavia alla prudenza per le prossime settimane: l’attuale fase positiva rappresenta con buona probabilità l’ultimo tratto di forza prima dell’ingresso in una finestra stagionalmente più complessa, che tradizionalmente precede la fase di accumulazione alla base del classico rally di fine anno.
In sintesi, sfruttiamo l’attuale spinta del mercato accompagnando i prezzi con metodo, mantenendo il mirino ben regolato sulla gestione del rischio per cogliere al meglio anche le prossime opportunità operative.
Per la selezione dei titoli da inserire nel nostro calendario settimanale, adottiamo quattro criteri primari:
Nota bene
In questa rubrica vengono considerati esclusivamente i titoli sui quali è ragionevole poter impostare una operatività condivisibile sulle pagine dell’Academy. Saranno pertanto ignorati tutti i titoli che non rispecchiano i requisiti di cui sopra, a prescindere dalla loro “notorietà”.
Il calendario dei dati macro-economici della settimana è tratto dal sito Trading Economics, nel quale è possibile filtrare i dati per importanza e per periodo temporale.
Qui si riportano soltanto i dati a maggiore impatto sui mercati, ma ogni giorno ci sono variabili macro economiche che entrano in gioco sui mercati.
Se desiderate avere un quadro più completo dei dati rilasciati ogni giorno, visitate il sito citato poco sopra.
Settimana corta per i mercati USA, chiusi lunedì 7 settembre per il Labor Day.
Da martedì si riparte con un calendario macro leggero nella prima parte della settimana, ma con appuntamenti di peso concentrati tra giovedì e venerdì: giovedì 10 arrivano il PPI di agosto e le vendite di case esistenti, mentre venerdì 11 è la volta del CPI di agosto, insieme al sentiment dei consumatori del Michigan.
Sul fronte earning, la settimana offre diversi spunti nel retail: dopo l’apertura di martedì con GameStop (GME), mercoledì è la giornata più ricca con Academy Sports and Outdoors (ASO), Chewy (CHWY) e Signet Jewelers (SIG) prima dell’apertura, e American Eagle Outfitters (AEO) dopo la chiusura.
Giovedì tocca a Macy’s (M) prima dell’apertura.
Nessun titolo soddisfa invece i criteri di filtraggio per martedì dopo la chiusura, giovedì dopo la chiusura, e per l’intera giornata di venerdì.
Nessun titolo soddisfa tutti i nostri criteri di filtraggio
Gamestop (GME)
Academy Sports and Outdoors (ASO)
Chewy (CHWY)
Signet Jewelers (SIG)
American Eagle Outfitters (AEO)
Dato headline
Dato precedente 0.0% | Consensus 0.3% | Previsione 0.3%
Dato core
Dato precedente 0.2% | Consensus 0.3% | Previsione 0.2%
Dato precedente 4.06M | Consensus 4.03M | Previsione 4.05M
Macy’s (M)
Nessun titolo soddisfa tutti i nostri criteri di filtraggio
Dato headline
mese su mese: precedente 0.1% | Consensus 0.4% | Previsione 0.4%
anno su anno: precedente 3.4% | Previsione 3.4%
Dato core
mese su mese: precedente 0.2% | Consensus 0.2% | Previsione 0.2%
anno su anno: precedente 2.5% | Previsione 2.4%
Dato precedente 51.7 | Previsione 51.5
Nessun titolo soddisfa tutti i nostri criteri di filtraggio
Nessun titolo soddisfa tutti i nostri criteri di filtraggio
Nessun titolo soddisfa tutti i nostri criteri di filtraggio
La settimana che si apre mette il comparto consumi discrezionali sotto i riflettori, con una concentrazione di earning retail raramente vista in un’unica ottava.
Da GameStop (GME) martedì fino a Macy’s (M) giovedì, passando per Academy Sports and Outdoors (ASO), Chewy (CHWY), Signet Jewelers (SIG) e American Eagle Outfitters (AEO) mercoledì, il mercato riceverà un campione trasversale di come il consumatore americano sta reagendo a un contesto di tassi ancora elevati e di inflazione persistente sui beni discrezionali.
Il quadro macro della settimana appena conclusa fornisce un contesto utile per leggere questi risultati: un mercato del lavoro più solido delle attese, con i Non Farm Payrolls di agosto ben oltre il consensus, sostiene in teoria la capacità di spesa delle famiglie, ma la crescita robusta dei prezzi pagati emersa dall’ISM Servizi suggerisce che le pressioni sui costi restano un tema aperto per i retailer, soprattutto quelli con margini più compressi come l’abbigliamento e i grandi magazzini.
Il settore si presenta quindi diviso in due blocchi: da un lato le catene specializzate come Chewy e Academy Sports, meno esposte alla ciclicità dei consumi discrezionali di fascia alta; dall’altro nomi come Macy’s e American Eagle, più sensibili al sentiment dei consumatori, che riceverà proprio venerdì un aggiornamento dal dato preliminare di settembre dell’Università del Michigan.
ETF tematici (liquidi e opzionabili)
Questa settimana abbiamo aperto una nuova posizione long call su SPY secondo la strategia STD SP – Short Term Directional SP500, che per ora restituisce un profitto teorico di circa 850$ a mid price alla chiusura di venerdì 4 settembre.
Salvo ritracciamento profondo, lunedì sera chiuderemo l’operazione.
Bene anche i due trade aperti secondo la strategia TCMR – Triple Class Mean Reversion, che per ora segna ancora un profitto teorico in entrambi i casi, sebbene lontano dai massimi toccati una decina di giorni fa.
Manca ancora una decina di giorni alla chiusura di queste due operazioni, comunque.
Bene anche il portafoglio CFM – Cash Flow Mensile, che recupera buona parte della correzione delle ultime due settimane e allarga la forchetta rispetto al benchmark.
Per ora è tutto!
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-10-04 18:28:062026-10-04 18:42:07Strategic Markets Bulletin del 5 ottobre 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-09-27 14:00:332026-09-26 15:53:10Strategic Markets Bulletin del 28 settembre 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-09-21 00:15:502026-09-24 18:04:26Strategic Markets Bulletin del 21 settembre 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-09-14 01:10:402026-09-14 01:10:40Strategic Markets Bulletin del 14 settembre 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-09-06 14:00:532026-09-06 15:59:52Strategic Markets Bulletin del 7 settembre 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-08-30 23:34:192026-08-30 23:34:19Strategic Markets Bulletin del 31 agosto 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-08-23 16:06:002026-08-23 16:30:00Strategic Markets Bulletin del 24 agosto 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-08-16 19:58:372026-08-23 08:23:49Strategic Markets Bulletin del 17 agosto 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-08-10 01:09:432026-08-10 01:09:43Strategic Markets Bulletin del 10 agosto 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
Short Term Reversal Stock Options: RIOT e VKTX