Settimana priva di spunti interessanti in ambito Earning Trading, ma almeno abbiamo concluso qualche buona operazione con la strategia STRSO.
Sono scadute con profitto pieno, infatti, le operazioni su First Majestic Silver (AG), RIOT Platforms (RIOT) e Rocket Labs (RKLB), per un totale di 475$ lordi.
Siamo a sei operazioni concluse, mentre le altre sette in corso stanno andando tutte bene, almeno per ora.
Il prossimo venerdì potremo finalmente pubblicare una prima equity line e formulare qualche timida aspettativa in merito ai parametri di strategia.
In particolare, il capitale minimo consigliabile, da cui discende a cascata tutto il resto: redditività attesa, volatilità attesa dei rendimenti, e via dicendo.
Qui sotto, la tabella delle operazioni concluse a venerdì 14 agosto 2026; nella pagina dedicata alla strategia, riservata agli abbonati, il dettaglio delle operazioni in corso e i primi dati di strategia calcolati sul portafoglio complessivo.
I giorni lavorativi (colonna I) servono al calcolo della deviazione standard dei rendimenti, che poi può essere annualizzata in base a quello stesso dato.
Ricordando che tutte le posizioni sono scalate (salvo inevitabili approssimazioni) ad un capitale massimo a rischio pari a 10000$ per trade, “Net expos” (Net exposure) indica l’esposizione netta sulla singola operazione, data dal controvalore dello strike moltiplicato per il numero di posizioni e per il lotto standard di 100 azioni, al netto del premio totale incassato.
Il profit/loss % è calcolato su una stima cautelativa del capitale minimo necessario per la strategia, dato dalla net exposure massima ad oggi, pari a 61922$, più dieci volte il massimo drawdown maturato ad oggi (837$, che si stima possa risultare molto più ampio dopo un periodo minimo di operatività reale, diciamo di almeno 12-18 mesi).
Non c’è molto da dire, infine, sulla strategia short straddle/straddle su IWM: la posizione in essere continua a rimanere in territorio positivo nonostante la direzionalità abbastanza marcata degli indici USA e per ora sono ben lontani sia il take profit che lo stop loss.
Non abbiamo le condizioni necessarie per aprire nuove posizioni, del resto: siamo in paziente attesa.
Dato precedente: 4.13M (rivisto da 4.09M) | Consensus: 4.05M (rivisto da 4.07M) | Previsione: 4.06M | Dato ufficiale: 4.06M
Il dato sulle vendite di case esistenti di luglio è arrivato esattamente in linea con le attese, confermando un mercato immobiliare che fatica a trovare slancio ma che, al tempo stesso, non mostra segnali di deterioramento marcato.
Il lieve calo rispetto al mese precedente, peraltro rivisto al rialzo a 4.13M di unità annualizzate, va letto nel contesto di tassi ipotecari ancora elevati, che continuano a frenare l’accessibilità per un’ampia fetta di potenziali acquirenti.
La revisione al ribasso del consensus, passato da 4.07M a 4.05M nei giorni precedenti la pubblicazione, suggerisce che gli operatori avessero già iniziato a scontare una fase di stagnazione più marcata del previsto.
Va ricordato che le vendite di case esistenti rappresentano la quota più ampia del mercato immobiliare residenziale USA, a differenza delle new home sales che misurano invece le nuove costruzioni.
La National Association of Realtors (NAR), l’associazione di categoria che rilascia mensilmente questi dati, sottolinea come l’inventario disponibile resti un fattore chiave da monitorare nei prossimi mesi, dato il suo impatto diretto sui prezzi medi di vendita.
Per approfondimenti:
National Association of Realtors
Dato precedente: 11K (rivisto da 15K) | Range ultimi 12 mesi: -11.75K / 40.75K | Dato ufficiale: 8.25K
Il dato ADP (Automatic Data Processing) sulla variazione settimanale degli occupati nel settore privato conferma un mercato del lavoro in fase di raffreddamento graduale, con una creazione netta di posti pari a 8.25K, in ulteriore calo rispetto al dato precedente, peraltro rivisto al ribasso da 15K a 11K.
Il numero si colloca comunque all’interno del range osservato negli ultimi dodici mesi, che ha oscillato tra un minimo di -11.75K e un massimo di 40.75K, segno che non siamo di fronte a un dato anomalo ma piuttosto alla prosecuzione di un trend già in atto da diverse settimane.
Va ricordato che questa rilevazione settimanale, più volatile e meno seguita rispetto al report mensile ADP, offre comunque un’indicazione tempestiva sulla dinamica occupazionale prima della pubblicazione dei dati ufficiali del Bureau of Labor Statistics (BLS).
Il mercato continua a monitorare con attenzione questi segnali per anticipare le mosse della Federal Reserve in tema di politica monetaria, dato che un raffreddamento occupazionale persistente potrebbe rafforzare le probabilità di ulteriori tagli ai tassi nei prossimi meeting del FOMC (Federal Open Market Committee).
Per approfondimenti:
ADP Research
Dato precedente: 6.81% | Range ultimi 12 mesi: 6.09% / 6.81% | Dato ufficiale: 6.77%
Il tasso medio sui mutui trentennali ha registrato una lieve flessione, scendendo a 6.77% dal 6.81% della rilevazione precedente, restando tuttavia nella parte alta del range degli ultimi dodici mesi, che ha visto un minimo del 6.09%.
Questo calo, seppur contenuto, potrebbe offrire un timido sollievo al mercato immobiliare, che negli ultimi mesi ha mostrato segnali di affaticamento proprio a causa del costo elevato del credito ipotecario.
Il dato, rilevato settimanalmente dalla Mortgage Bankers Association (MBA), rappresenta un punto di riferimento cruciale per comprendere le dinamiche di accessibilità all’acquisto della casa da parte delle famiglie americane, ed è strettamente correlato all’andamento dei rendimenti dei Treasury decennali, la cui evoluzione riflette a sua volta le aspettative sulla politica monetaria della Federal Reserve.
Un tasso ancora sopra il 6.5% continua comunque a rappresentare un freno strutturale per molti potenziali acquirenti, specialmente quelli che avevano bloccato tassi più favorevoli negli anni pre-rialzo, disincentivati quindi a vendere la propria abitazione attuale, fenomeno noto come lock-in effect.
Per approfondimenti:
Mortgage News Daily
Headline mese su mese: precedente -0.4% | consensus 0.1% | previsione 0.0% | dato ufficiale 0.1%
Headline anno su anno: precedente 3.5% | consensus 3.4% | previsione 3.4% | dato ufficiale 3.4%
Core mese su mese: precedente 0.0% | consensus 0.2% | previsione 0.2% | dato ufficiale 0.2%
Core anno su anno: precedente 2.6% | consensus 2.5% | previsione 2.5% | dato ufficiale 2.5%
L’indice dei prezzi al consumo (CPI, Consumer Price Index) di luglio è arrivato in linea con le attese del mercato, offrendo un quadro di inflazione sostanzialmente sotto controllo ma ancora lontana dal target del 2% fissato dalla Federal Reserve.
Il dato headline mensile è tornato positivo dopo il calo di giugno, trainato principalmente dalla componente shelter (abitazioni), che da sola ha contribuito per circa due terzi dell’incremento complessivo, mentre i prezzi alimentari sono saliti moderatamente.
Su base annua l’inflazione headline è scesa leggermente al 3.4%, confermando un trend di graduale raffreddamento.
La componente core, che esclude le voci più volatili di energia e alimentari, ha mostrato invece una maggiore resistenza al ribasso, restando su livelli che continuano a preoccupare i policymaker.
Il rilascio è a cura del Bureau of Labor Statistics (BLS), l’agenzia federale che raccoglie ed elabora questi dati mensilmente, e resta uno dei riferimenti più attesi dagli operatori per anticipare le prossime mosse del FOMC.
Per approfondimenti:
U.S. Bureau of Labor Statistics
Headline: precedente -0.1% (rivisto da -0.3%) | consensus 0.2% (rivisto da 0.1%) | previsione 0.1% (rivista da -0.1%) | dato ufficiale 0.0%
Core: precedente 0.4% (rivisto da 0.2%) | consensus 0.3% (rivisto da 0.2%) | previsione 0.2% (rivista da 0.1%) | dato ufficiale 0.2%
L’indice dei prezzi alla produzione (PPI, Producer Price Index) di luglio è arrivato invariato, sorprendendo leggermente al ribasso rispetto al consensus e confermando che le pressioni inflazionistiche a monte della catena produttiva restano contenute.
Il dato è stato trainato da un calo dello 0.7% dei prezzi dei beni, penalizzati soprattutto da una flessione dell’energia, mentre i servizi hanno mostrato un incremento più modesto, con il settore della gestione di portafoglio protagonista di un balzo significativo.
Su base annua, il PPI ha comunque registrato un aumento del 4.7%, un dato che merita attenzione perché segnala pressioni ancora presenti più a monte della filiera, pur non essendosi ancora trasferite pienamente al consumatore finale.
La componente core, che esclude alimentari ed energia, è cresciuta dello 0.2%, sotto le attese del mercato, un segnale che gli analisti hanno letto come rassicurante in vista dei prossimi meeting della Federal Reserve.
Il PPI, pubblicato mensilmente dal Bureau of Labor Statistics (BLS), è considerato un indicatore anticipatore rispetto al CPI, perché intercetta le variazioni di prezzo prima che si riflettano sui listini al dettaglio.
Per approfondimenti:
U.S. Bureau of Labor Statistics
Headline: precedente 0.2% | consensus 0.1% | previsione 0.3% (rivista da 0.5%) | dato ufficiale -0.6%
Ex auto: precedente -0.2% | consensus 0.2% | previsione 0.2% (rivista da 0.1%) | dato ufficiale -0.3%
Il dato sulle vendite al dettaglio di luglio ha rappresentato la vera sorpresa negativa della settimana, con un calo dello 0.6% che ha nettamente mancato sia il consensus sia la previsione, segnando il primo arretramento su base mensile da ottobre 2025 e il più ampio da oltre un anno a questa parte.
A pesare è stato soprattutto il crollo dei rivenditori online (nonstore retailers), penalizzati dall’effetto trascinamento della spesa anticipata durante gli eventi promozionali di giugno, oltre a un calo significativo nelle vendite di veicoli a motore e nelle stazioni di servizio.
Anche il dato ex auto, sceso dello 0.3%, ha deluso le attese, segno che la debolezza non è circoscritta al solo comparto automobilistico.
Va sottolineato che questo indicatore, elaborato dal Census Bureau, l’agenzia federale responsabile della raccolta statistica, non è depurato dall’inflazione, il che rende ancora più significativo un calo nominale in un contesto di prezzi comunque in aumento.
Il dato arriva in un momento delicato, a ridosso del simposio di Jackson Hole, e alimenta interrogativi sulla tenuta del consumatore americano di fronte a un mercato del lavoro in raffreddamento e a costi del credito ancora elevati.
Per approfondimenti:
U.S. Census
Precedente: 55.2 | Consensus: 54.5 (rivisto da 54.0) | Previsione: 54.6 | Dato ufficiale: 51.0
L’indice di fiducia dei consumatori elaborato dall’Università del Michigan ha sorpreso negativamente, crollando a 51.0 e interrompendo così due mesi consecutivi di miglioramento, con un calo di circa l’8% rispetto al dato di luglio.
A pesare maggiormente è stata la componente delle aspettative future, scesa più bruscamente rispetto a quella relativa alle condizioni attuali, con le prospettive sulle condizioni di business in peggioramento marcato sia nel breve che nel lungo periodo.
Le aspettative di inflazione a un anno sono salite al 4.3%, mentre quelle a lungo termine, cinque-dieci anni, sono rimaste stabili al 3.3% per il terzo mese consecutivo, un dettaglio che la Federal Reserve monitora con particolare attenzione per valutare l’ancoraggio delle attese inflazionistiche.
Il calo si è rivelato trasversale a tutte le fasce demografiche e politiche, con cali particolarmente marcati tra i consumatori più anziani, a basso reddito e privi di laurea, categorie più esposte all’erosione del potere d’acquisto.
Il dato definitivo di agosto sarà pubblicato il 28 agosto, e permetterà di capire se questa flessione preliminare troverà conferma o verrà rivista.
Per approfondimenti:
Surveys of Consumers
La settimana appena conclusa ha confermato l’impostazione descritta nel nostro ultimo appuntamento.
Il mercato si è mosso all’insegna di una stabilità diffusa, con un progressivo calo della volatilità.
L’indicazione di mantenere disciplina, evitando di rincorrere i prezzi, si è rivelata coerente con quanto poi osservato: l’S&P 500 ha chiuso l’ottava in territorio positivo, senza scosse correttive rilevanti.
La cautela suggerita per il finale di settimana, in un mercato rivelatosi anche più disteso del previsto, ha comunque permesso di gestire l’operatività con il giusto margine prudenziale.
L’indice di volatilità ha proseguito la sua traiettoria discendente, segnalando un riassorbimento del premio al rischio da parte degli operatori.
La contrazione della volatilità implicita conferma un sentiment orientato verso una maggiore distensione del quadro azionario.
I minimi sobbalzi intragiornalieri restano fisiologici e non modificano la tendenza di fondo, con la liquidità che continua ad assorbire agevolmente le tensioni più contenute.
Il benchmark mantiene un’impostazione rialzista, sostenuta dall’inerzia del recente massimo storico.
Il test dell’area superiore del nostro canale tecnico segnala una condizione di ipercomprato di breve termine.
Il trend primario resta intatto, ma dopo una sequenza di allunghi ravvicinati appare plausibile una fase di respiro o di consolidamento laterale, utile a normalizzare gli indicatori di momentum.
I fattori stagionali suggeriscono di non abbassare la guardia.
La seconda metà dell’estate apre storicamente la strada a una riemersione della volatilità.
La combinazione tra un azionario su livelli elevati e un VIX pronto a reagire non anticipa necessariamente un’inversione ribassista, ma suggerisce un contesto operativo potenzialmente più nervoso e selettivo.
Ci affacciamo alla nuova ottava con un quadro di fondo ancora impostato al rialzo.
La tenuta dell’S&P 500 insieme alla compressione del VIX descrive un movimento tecnicamente solido, che rende la fase di stallo sui massimi una pausa fisiologica più che un segnale di allarme.
Va comunque considerato che un trend, per quanto sano, difficilmente può sostenere un ritmo di record ravvicinati, soprattutto in una finestra stagionale che storicamente non favorisce allunghi lineari.
Nei prossimi giorni continueremo a monitorare il trend con metodo, senza rincorrere gli eccessi e gestendo l’operatività con la consueta disciplina.
Per la selezione dei titoli da inserire nel nostro calendario settimanale, adottiamo quattro criteri primari:
Nota bene
In questa rubrica vengono considerati esclusivamente i titoli sui quali è ragionevole poter impostare una operatività condivisibile sulle pagine dell’Academy. Saranno pertanto ignorati tutti i titoli che non rispecchiano i requisiti di cui sopra, a prescindere dalla loro “notorietà”.
Il calendario dei dati macro-economici della settimana è tratto dal sito Trading Economics, nel quale è possibile filtrare i dati per importanza e per periodo temporale.
Qui si riportano soltanto i dati a maggiore impatto sui mercati, ma ogni giorno ci sono variabili macro economiche che entrano in gioco sui mercati.
Se desiderate avere un quadro più completo dei dati rilasciati ogni giorno, visitate il sito citato poco sopra.
La settimana del 17 agosto si apre con NY Empire State Manufacturing Index e NAHB Housing Market Index, entrambi relativi al mese di agosto.
Martedì arrivano permessi di costruire, avviamenti di cantieri e produzione industriale.
Lo stesso giorno tornano anche le vendite di case esistenti, dopo il calo registrato nel mese precedente.
Il mercoledì porta le minute del FOMC (Federal Open Market Committee), insieme all’aggiornamento settimanale sul tasso dei mutui trentennali.
Il giovedì porta l’indice manifatturiero della Fed di Philadelphia, mentre venerdì chiude la settimana con i PMI flash di S&P Global, nelle componenti composita, manifatturiera e servizi.
Sul fronte Earning Trading, la settimana propone alcuni spunti interessanti, con qualche titolo da monitorare soprattutto nella giornata di mercoledì.
Nel complesso, la settimana propone diversi dati macro tra immobiliare e politica monetaria, insieme a un certo numero di trimestrali da tenere sotto osservazione.
Precedente 15.6 | Consensus 10.2 | Previsione 12.0
Precedente 34 | Consensus 33 | Previsione 34
Nessun titolo soddisfa pienamente i nostri criteri di filtraggio
Precedente 1.374M | Consensus 1.37M | Previsione 1.39M
Precedente 1.427M | Consensus 1.35M | Previsione 1.36M
Precedente 0.1% | Consensus 0.3% | Previsione 0.2%
Precedente -5.4% | Consensus 0.5% | Previsione 0.9%
Klarna (KLAR)
Nessun titolo soddisfa pienamente i nostri criteri di filtraggio
Precedente: 6.77% | Range degli ultimi 12 mesi: 6.09%-6.81%
TJX Companies (TJX)
Target (TGT)
ZIM Integrated (ZIM)
Bill Holdings (BILL)
Wolfspeed (WOLF)
Precedente 41.4 | Consensus 25.3 | Previsione 25.0
Walmart (WMT)
Alibaba (BABA)
Futu Holdings (FUTU)
Nessun titolo soddisfa pienamente i nostri criteri di filtraggio
Composito
Precedente 54.5 | Previsione 53.2
Manifatturiero
Precedente 53.9 | Consensus 53.7 | Previsione 53.5
Servizi
Precedente 54.6 | Consensus 53.9 | Previsione 53.4
Nessun titolo soddisfa pienamente i nostri criteri di filtraggio
Nessun titolo soddisfa pienamente i nostri criteri di filtraggio
Nessun titolo soddisfa pienamente i nostri criteri di filtraggio
La settimana del 17 agosto propone un test importante per il comparto retail statunitense.
Tre nomi di peso comunicano infatti i propri risultati trimestrali a distanza ravvicinata: TJX Companies, Target e Walmart.
Il tempismo non è casuale, o meglio, riflette semplicemente il calendario earnings di metà agosto.
Diventa comunque un’occasione utile per verificare come il settore sta reagendo al contesto attuale.
I dati macro della settimana appena conclusa hanno mostrato segnali di debolezza nella domanda dei consumatori.
Le vendite al dettaglio sono calate oltre le attese.
Il sentiment del Michigan è sceso a livelli che non si vedevano da tempo.
Le trimestrali di questi tre retailer offrono quindi un riscontro diretto su questo quadro.
TJX e Target si muovono su segmenti diversi del mercato.
Il primo, forte del modello off-price, tende storicamente a beneficiare di una clientela più attenta al prezzo.
Il secondo, più esposto a beni discrezionali, potrebbe risentire maggiormente di un consumatore più cauto.
Walmart, con il suo posizionamento su beni di prima necessità e una base di clientela molto ampia, resta invece un termometro piuttosto affidabile della salute generale del consumatore americano.
ETF tematici (liquidi e opzionabili)
XRT – SPDR S&P Retail ETF
Replica un paniere ampio ed equipesato di titoli retail USA, includendo sia grandi catene che player più piccoli. Questa impostazione equipesata lo rende meno dipendente dai colossi del settore. È tra gli ETF settoriali più scambiati e con opzioni particolarmente liquide.
RTH – VanEck Retail ETF
Si concentra invece sui principali venditori retail e e-commerce a livello globale, con un’impostazione pesata per capitalizzazione. Il paniere risulta quindi più concentrato sui grandi nomi del settore, Amazon in testa. Anche in questo caso, liquidità e book delle opzioni sono adeguati per un utilizzo operativo.
Da questa settimana, terremo ben separate le strategie dell’Academy dalle strategie stand-alone.
Qui, pertanto troverete, d’ora in poi, soltanto commenti sulle strategie CFM, STD SP500 e TCMR.
Partiamo da quest’ultima, che ad oggi vede entrambe le posizioni in essere andare bene, sebbene il termine temporale di chiusura sia ancora lontano per poter parlare di aspettative reddituali.
Nulla di nuovo sul fronte della Short Term Directional, che al momento non ci dà segnali operativi.
Ancora un nuovo massimo storico per la performance della strategia CFM Cash Flow Mensile, ma il benchmark continua a correre più della strategia, almeno per ora, assottigliando ancora un po’ lo svantaggio.
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-10-04 18:28:062026-10-04 18:42:07Strategic Markets Bulletin del 5 ottobre 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-09-27 14:00:332026-09-26 15:53:10Strategic Markets Bulletin del 28 settembre 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-09-21 00:15:502026-09-24 18:04:26Strategic Markets Bulletin del 21 settembre 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-09-14 01:10:402026-09-14 01:10:40Strategic Markets Bulletin del 14 settembre 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-09-06 14:00:532026-09-06 15:59:52Strategic Markets Bulletin del 7 settembre 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-08-30 23:34:192026-08-30 23:34:19Strategic Markets Bulletin del 31 agosto 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-08-23 16:06:002026-08-23 16:30:00Strategic Markets Bulletin del 24 agosto 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-08-16 19:58:372026-08-23 08:23:49Strategic Markets Bulletin del 17 agosto 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-08-10 01:09:432026-08-10 01:09:43Strategic Markets Bulletin del 10 agosto 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
Strategic Markets Bulletin del 24 agosto 2026: il settimanale di QuantOptions...
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