La settimana del 6 aprile offriva una quantità davvero esigua di spunti operativi sugli earning.
Due soli titoli meritevoli di attenzione: Levi Strauss (LEVI) e Delta Air Lines (DAL).
Nella giornata di martedì 7 aprile abbiamo studiato un posizionamento su questi due ottimi candidati, individuando alcune occasioni interessanti, di cui abbiamo parlato nel nostro consueto video-commento.
Tutte le operazioni si sono concluse con profitto.
Qui il link al video:
Earning trading del 7 aprile 2026
Qui sotto, avete il solito riepilogo delle operazioni di cui ai contenuti qui sopra, oltre a quella tuttora in corso, con scadenza a venerdì prossimo, 17 aprile.
La settimana macro del 6–10 aprile 2026 restituisce un quadro complessivo di crescita in rallentamento accompagnata da pressioni inflazionistiche ancora instabili, configurando uno scenario complesso per la Federal Reserve (Fed).
Sul fronte inflazione, la divergenza tra core e headline è il punto chiave: da un lato il Core CPI stabile allo 0.2% m/m segnala un raffreddamento graduale, dall’altro il CPI headline al 3.3% a/a e 0.9% m/m evidenzia una riaccelerazione legata alle componenti più volatili, mantenendo elevata l’incertezza sul percorso disinflazionistico.
Dal lato crescita, emergono segnali coerenti di indebolimento: il PIL Q4 finale allo 0.5% mostra una brusca decelerazione, gli ordini di beni durevoli a -1.4% indicano un calo degli investimenti, mentre i redditi personali in contrazione (-0.1%) segnalano fragilità lato consumatore.
A questo si aggiunge il crollo della fiducia Michigan a 47.6, che rafforza il rischio di una domanda più debole nei prossimi mesi.
I consumi (+0.5%) restano per ora resilienti, ma sostenuti da basi meno solide, mentre l’ISM servizi a 54.0 conferma un’economia ancora in espansione ma con perdita di momentum.
In sintesi, il quadro è quello di una fase avanzata del ciclo, in cui la crescita rallenta ma l’inflazione non rientra in modo lineare.
La Fed si trova quindi in una posizione delicata: spazio limitato per tagliare i tassi nel breve, ma crescenti rischi di rallentamento economico nel medio termine.
Precedente 56.1, consensus 55, previsione 54
Dato effettivo 54.0
Il dato sull’ISM Services PMI evidenzia un rallentamento più marcato del previsto dell’attività nel settore servizi, con una discesa significativa da 56.1 a 54.0 e una lettura inferiore al consensus.
Il comparto resta comunque in area espansiva, elemento che segnala come la crescita sia ancora presente ma con intensità in diminuzione.
Dal punto di vista qualitativo, il report suggerisce un quadro meno lineare: la domanda resta relativamente resiliente, ma emergono segnali di indebolimento sul fronte occupazionale e dell’attività operativa, indicando una fase di transizione del ciclo economico.
Questo è coerente con un contesto in cui le condizioni finanziarie più restrittive stanno progressivamente incidendo sull’economia reale.
Per la Federal Reserve (Fed), un raffreddamento del settore servizi rappresenta un elemento importante, perché contribuisce a ridurre le pressioni inflazionistiche di natura domestica, ma non è ancora sufficiente, da solo, a giustificare un cambio immediato di postura.
Per i mercati, il dato assume quindi una valenza ambiguamente costruttiva: da un lato supporta l’idea di un possibile allentamento futuro delle politiche monetarie, dall’altro conferma che la crescita sta perdendo slancio, con potenziali implicazioni sugli utili nei prossimi trimestri.
Per approfondimenti:
ISM World
Precedente 0.0%, consensus 0.4%, previsione 0.6%
Dato effettivo -1.4%
Il dato sugli ordini di beni durevoli evidenzia una contrazione marcata e inattesa della domanda di beni a lunga durata, con un crollo a -1.4%, ben al di sotto sia del consensus che delle previsioni. Si tratta di un segnale rilevante perché questa statistica è fortemente correlata al ciclo degli investimenti e alla fiducia delle imprese.
La debolezza suggerisce un raffreddamento degli investimenti produttivi, in particolare nei comparti più sensibili al costo del capitale, come industria e trasporti.
In un contesto di condizioni finanziarie restrittive, le aziende tendono infatti a posticipare o ridimensionare la spesa in beni strumentali, impattando direttamente questo indicatore.
Dal punto di vista macro, il dato rafforza lo scenario di una crescita in rallentamento, con segnali che iniziano a emergere anche sul fronte della domanda “hard”.
Questo elemento è particolarmente importante perché i beni durevoli rappresentano una componente anticipatrice del ciclo economico.
Per la Federal Reserve (Fed), una dinamica così debole può contribuire a ridurre le pressioni sulla crescita, bilanciando il rischio inflazionistico e aprendo, nel medio termine, a una postura meno restrittiva.
Per i mercati, il dato è negativo sul fronte della crescita, ma potenzialmente costruttivo in ottica tassi, rafforzando le aspettative di un allentamento monetario futuro.
Per approfondimenti:
Census.gov
Le minute del FOMC offrono una lettura dettagliata del dibattito interno alla Federal Reserve (Fed) e rappresentano uno strumento chiave per comprendere funzione di reazione e orientamento futuro della politica monetaria.
Il focus principale è tipicamente sulla valutazione del trade-off tra inflazione ancora sopra target e segnali crescenti di raffreddamento dell’attività economica.
In questa fase ciclica, è plausibile attendersi un confronto tra membri più orientati a mantenere una postura restrittiva più a lungo e altri più sensibili ai rischi di rallentamento.
Particolare attenzione va alle indicazioni su:
Per i mercati, le minute sono rilevanti non tanto per nuove decisioni, ma per eventuali sfumature nel linguaggio che possano segnalare un cambio di equilibrio tra rischi inflattivi e rischi di crescita.
Un tono più cauto sulla crescita o più fiducioso sul rientro dell’inflazione verrebbe interpretato come apertura a un futuro allentamento, mentre un’enfasi sulla persistenza inflazionistica rafforzerebbe lo scenario di tassi elevati più a lungo.
In sintesi, le minute servono a chiarire se la Fed stia iniziando a spostare gradualmente il focus dall’inflazione alla crescita, elemento cruciale per il posizionamento dei mercati nelle prossime settimane.
Per approfondimenti:
Federal Reserve
Precedente 0.4%, consensus 0.4%, previsione 0.2%
Dato effettivo 0.4%
Il dato sul Core PCE, indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve (Fed), mostra una persistenza delle pressioni inflazionistiche, con una crescita mensile stabile a 0.4%, superiore alle attese più ottimistiche di rallentamento.
Questo è un segnale rilevante perché il mercato si aspettava una moderazione più evidente, soprattutto dopo alcuni dati recenti che avevano suggerito un possibile raffreddamento.
La mancata discesa indica invece che la dinamica dei prezzi, in particolare nei servizi core, resta vischiosa e resistente.
Dal punto di vista macro, il dato rafforza lo scenario di un’inflazione che fatica a convergere verso il target del 2%, mantenendo elevata la cautela della banca centrale.
In termini annualizzati, una variazione mensile dello 0.4% implica un ritmo ancora incompatibile con un rientro rapido dell’inflazione.
Per la Fed, questo tipo di lettura rappresenta un vincolo importante: riduce lo spazio per un allentamento nel breve termine e supporta l’idea di tassi elevati più a lungo.
Per i mercati, il dato è quindi negativo sul fronte tassi, perché ridimensiona le aspettative di tagli imminenti, ma coerente con un quadro di economia ancora resiliente.
Per approfondimenti:
Bureau of Economic Analysis
Precedente 4.4%, consensus 0.7%, previsione 0.7%
Dato effettivo 0.5%
La lettura finale del PIL del quarto trimestre conferma un rallentamento molto marcato della crescita economica, con un dato pari a 0.5%, inferiore sia al consensus che alla previsione.
Il confronto con il 4.4% precedente evidenzia una brusca decelerazione del ciclo.
Il dato suggerisce che la spinta derivante da consumi e investimenti si sta indebolendo in modo significativo, probabilmente sotto l’effetto cumulativo delle condizioni finanziarie restrittive.
La revisione al ribasso rispetto alle attese rafforza l’idea che la dinamica economica sia più fragile di quanto stimato inizialmente.
Dal punto di vista macro, emerge un quadro di crescita ancora positiva ma vicino alla stagnazione, con implicazioni rilevanti per le prospettive dei prossimi trimestri.
Questo tipo di dinamica tende storicamente ad anticipare una fase di raffreddamento più ampio dell’attività economica.
Per la Federal Reserve (Fed), un rallentamento così evidente rappresenta un elemento di bilanciamento rispetto alle pressioni inflazionistiche ancora presenti, aumentando la probabilità di un approccio più cauto e meno restrittivo nel medio termine.
Per i mercati, il dato è negativo sul fronte crescita, ma potenzialmente costruttivo per i tassi, in quanto rafforza le aspettative di un futuro allentamento della politica monetaria.
Per approfondimenti:
Bureau of Economic Analysis
Precedente 0.4%, consensus 0.3%, previsione 0.4%
Dato effettivo -0.1%
Il dato sui redditi personali evidenzia una contrazione inattesa della capacità di generare reddito delle famiglie, con una variazione negativa pari a -0.1%, in netto contrasto con attese di crescita.
Si tratta di un segnale rilevante perché il reddito rappresenta il principale driver dei consumi privati, che costituiscono la componente dominante del PIL statunitense.
Una dinamica negativa suggerisce quindi un possibile indebolimento della domanda interna, soprattutto se il dato dovesse trovare conferma nei mesi successivi.
In termini macro, questo indicatore si inserisce in un quadro coerente con altri segnali recenti di raffreddamento dell’attività economica, indicando che l’effetto delle condizioni finanziarie restrittive sta iniziando a impattare anche sul potere d’acquisto delle famiglie.
Per la Federal Reserve (Fed), una flessione dei redditi può contribuire a ridurre le pressioni inflazionistiche lato domanda, ma al tempo stesso aumenta i rischi di un rallentamento più marcato della crescita.
Per i mercati, il dato è negativo sul fronte crescita, perché implica consumi potenzialmente più deboli, ma può risultare costruttivo in ottica tassi, rafforzando le aspettative di una futura politica monetaria meno restrittiva.
Per approfondimenti:
Bureau of Economic Analysis
Precedente 0.4%, consensus 0.5%, previsione 0.6%
Dato effettivo 0.5%
Il dato sulle spese personali evidenzia una tenuta della domanda dei consumatori, con una crescita pari a 0.5%, in linea con il consensus ma leggermente inferiore alle attese più ottimistiche.
L’elemento chiave emerge dal confronto con il dato sui redditi: a fronte di una contrazione dei redditi (-0.1%), i consumi continuano a crescere.
Questo implica una riduzione del tasso di risparmio o un maggiore ricorso al credito, dinamica che nel breve sostiene la crescita ma che potrebbe risultare meno sostenibile nel medio periodo.
Dal punto di vista macro, il quadro è quindi misto: la domanda interna resta resiliente, ma poggia su fondamenta meno solide.
Questo tipo di divergenza è spesso osservato nelle fasi avanzate del ciclo economico.
Per la Federal Reserve (Fed), consumi ancora dinamici rappresentano un elemento di persistenza delle pressioni inflazionistiche, soprattutto nei servizi, e possono giustificare un atteggiamento prudente sul fronte dei tagli dei tassi.
Per i mercati, il dato è costruttivo sul fronte crescita nel breve termine, ma meno rassicurante nella prospettiva di medio periodo, dove la sostenibilità della domanda diventa il fattore critico.
Per approfondimenti:
Bureau of Economic Analysis
m/m: precedente 0.2%, consensus 0.3%, previsione 0.2% – dato effettivo 0.2%
a/a: precedente 2.5%, consensus 2.7%, previsione 2.6% – dato effettivo 2.6%
Il dato sull’inflazione core mostra un quadro complessivamente in linea con le attese più prudenti, con una variazione mensile stabile allo 0.2% e una dinamica annuale in lieve accelerazione al 2.6%.
La lettura m/m segnala un raffreddamento delle pressioni inflazionistiche nel breve termine, elemento positivo soprattutto dopo le recenti sorprese al rialzo su altri indicatori di prezzo.
Tuttavia, il dato a/a evidenzia come il processo di disinflazione resti graduale e non lineare, con un livello ancora superiore al target del 2%.
Dal punto di vista qualitativo, la componente core continua a riflettere la persistenza dell’inflazione nei servizi, più rigida rispetto ai beni e maggiormente legata alla dinamica salariale e alla domanda interna.
Per la Federal Reserve (Fed), questo dato rappresenta un segnale moderatamente costruttivo, perché indica un contenimento nel breve, ma non ancora sufficiente per dichiarare concluso il percorso di rientro dell’inflazione.
Per i mercati, la lettura è equilibrata: da un lato supporta l’idea di una progressiva normalizzazione, dall’altro non fornisce elementi decisivi per anticipare un allentamento imminente della politica monetaria.
Per approfondimenti:
Bureau of Labor Statistics
m/m: precedente 0.3%, consensus 0.9%, previsione 0.8% – dato effettivo 0.9%
a/a: precedente 2.4%, consensus 3.4%, previsione 3.1% – dato effettivo 3.3%
Il dato sull’inflazione headline evidenzia una riaccelerazione significativa dei prezzi, con una variazione mensile pari a 0.9%, in linea con il consensus ma ben superiore ai livelli precedenti.
Anche la dinamica annuale sale al 3.3%, segnando un deciso allontanamento dal target del 2%.
La divergenza rispetto al dato core è particolarmente rilevante: mentre l’inflazione di fondo mostra segnali di stabilizzazione, la componente headline riflette forti pressioni provenienti da energia e beni più volatili, indicando che il processo disinflazionistico è tutt’altro che lineare.
Dal punto di vista macro, questo dato introduce un elemento di complessità nel quadro inflazionistico, perché segnala che shock esogeni o componenti cicliche possono rapidamente invertire la traiettoria dei prezzi.
Per la Federal Reserve (Fed), una lettura di questo tipo rappresenta un fattore di cautela, in quanto un ritorno dell’inflazione headline sopra il 3% può influenzare le aspettative e ritardare eventuali mosse espansive.
Per i mercati, il dato è negativo sul fronte tassi, perché riduce la probabilità di tagli nel breve termine, e potenzialmente volatile per gli asset rischiosi, in quanto riaccende l’incertezza sul percorso dell’inflazione.
Per approfondimenti:
Bureau of Labor Statistics
Precedente 53.3, consensus 52.5, previsione 52.9
Dato effettivo 47.6
Il dato preliminare sulla fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan evidenzia un crollo significativo del sentiment, con una discesa a 47.6, ben al di sotto sia del consensus che delle previsioni.
Si tratta di un segnale particolarmente rilevante perché la fiducia dei consumatori è un indicatore anticipatore della dinamica dei consumi, componente chiave del PIL statunitense.
Un calo così marcato suggerisce un peggioramento delle aspettative economiche delle famiglie, potenzialmente legato a inflazione percepita elevata e condizioni finanziarie restrittive.
Dal punto di vista macro, il dato rafforza il quadro di indebolimento della domanda interna, già emerso da altri indicatori recenti.
La rapidità della discesa è un elemento di attenzione, perché può tradursi in un atteggiamento più prudente nella spesa nei mesi successivi.
Per la Federal Reserve (Fed), un deterioramento del sentiment rappresenta un fattore che può contribuire a raffreddare le pressioni inflazionistiche lato domanda, ma aumenta al contempo i rischi di un rallentamento più marcato della crescita.
Per i mercati, il dato è negativo sul fronte crescita, ma potenzialmente costruttivo in ottica tassi, in quanto rafforza le aspettative di una futura politica monetaria meno restrittiva.
Per approfodimenti:
Surveys of Consumers
L’ultima settimana ha sostanzialmente confermato lo scenario atteso.
Il VIX ha proseguito il suo movimento di rientro verso la media, accompagnando una progressiva compressione dei premi al rischio.
Contestualmente, lo S&P 500 ha rispettato l’area temporale chiave, muovendosi in una fase laterale sopra il supporto costruito a fine marzo.
Questo comportamento ha consentito al mercato di riassorbire l’eccesso di offerta e normalizzare le condizioni di ipervenduto senza generare nuove accelerazioni direzionali.
Il recupero in atto appare quindi come una fase iniziale di ricostruzione della struttura.
La struttura attuale della volatilità segnala la chiusura del ciclo espansivo avviato a fine dicembre 2025.
Dopo il primo segnale di riattivazione a gennaio e il picco registrato a fine marzo, si è sviluppata una fase ordinata di rientro.
La rottura di livelli tecnici rilevanti ha rafforzato la lettura di un passaggio da espansione a contrazione.
Questo cambiamento indica un progressivo assorbimento della pressione ribassista e apre a un contesto più favorevole per il rischio.
L’inclinazione della curva della volatilità si sta orientando in senso più distensivo, coerente con un graduale ritorno di posizionamenti long.
L’area di minimo del 30 marzo presenta caratteristiche compatibili con un punto di svolta ciclico di medio periodo.
Dopo una fase di capitolazione, il rimbalzo ha mostrato un’intensità elevata, rendendo naturale una successiva fase di consolidamento.
Nel breve termine, eventuali pause o ritracciamenti contenuti vanno letti come fisiologici: servono a riassorbire condizioni di ipercomprato e a stabilizzare la struttura dei prezzi.
Questo processo contribuisce a costruire basi più solide per eventuali estensioni successive.
Le indicazioni stagionali restano favorevoli e coerenti con una fase di stabilizzazione.
La riduzione della volatilità rappresenta un elemento di supporto per l’equity, migliorando la visibilità complessiva del mercato.
In assenza di fattori macro destabilizzanti, il contesto rimane ordinato e privo di tensioni significative.
Questo scenario tende a favorire una prosecuzione graduale del movimento rialzista, con dinamiche più lineari e meno impulsive.
Il quadro complessivo è coerente con una fase di normalizzazione.
La combinazione tra calo della volatilità e tenuta dei minimi di fine marzo suggerisce un’impostazione costruttiva.
Il rimbalzo iniziale si sta progressivamente trasformando in una fase di accumulazione più strutturata.
Con il supporto della stagionalità, lo S&P 500 si trova in una condizione favorevole sotto il profilo rischio-rendimento, con potenziale evoluzione verso un nuovo ciclo rialzista, a condizione che non emergano shock esogeni rilevanti.
Per la selezione dei titoli da inserire nel nostro calendario settimanale, adottiamo tre criteri primari:
Fanno eccezione i titoli “famosi”, che possono essere comunque di interesse generale, e che quindi vengono commentati a prescindere.
Il calendario dei dati macro-economici della settimana è tratto dal sito Trading Economics, nel quale è possibile filtrare i dati per importanza e per periodo temporale.
Qui si riportano soltanto i dati a maggiore impatto sui mercati, ma ogni giorno ci sono variabili macro economiche che entrano in gioco sui mercati.
Se desiderate avere un quadro più completo dei dati rilasciati ogni giorno, visitate il sito citato poco sopra.
La settimana del 13–17 aprile 2026 rappresenta un passaggio chiave per i mercati, in cui quadro macro ed earning season si intrecciano nel delineare le prospettive del ciclo economico statunitense.
Sul fronte macro, l’attenzione è concentrata su inflazione (PPI), attività industriale e mercato del lavoro: un’eventuale accelerazione dei prezzi alla produzione rafforzerebbe i timori di pressioni a monte ancora persistenti, mentre segnali di debolezza da produzione industriale e indici regionali (Empire State e Philadelphia Fed) confermerebbero un raffreddamento ciclico già in atto.
Le jobless claims restano un termometro cruciale per valutare la tenuta del mercato del lavoro, mentre il comparto immobiliare continua a risentire di tassi sui mutui elevati.
In parallelo, prende avvio la earning season con un focus quasi esclusivo sul settore finanziario, vero banco di prova iniziale per il trimestre.
Le grandi banche saranno osservate per dinamiche di Net Interest Income (NII), qualità del credito e stabilità dei depositi, in un contesto di tassi ancora restrittivi ma più stabili.
Le indicazioni provenienti da investment bank e custodian globali completeranno il quadro su attività di mercato e flussi sugli asset, mentre le banche regionali offriranno segnali più granulari sui rischi creditizi, soprattutto nel commercial real estate.
Nel complesso, si tratta di una settimana a elevata densità informativa, in cui dati macro e risultati societari convergono nel fornire le prime evidenze concrete sulla solidità del ciclo economico e sull’equilibrio – ancora fragile – tra inflazione e crescita.
Precedente 4.09M, consensus 4.01M, previsione 4.01M
m/m: precedente +1.7%, previsione -2.0%
Il dato sulle vendite di case esistenti di marzo è un indicatore chiave per valutare la tenuta del mercato immobiliare residenziale, particolarmente sensibile ai livelli dei tassi di interesse.
Il mercato si attende un calo sia in termini di volumi che su base mensile, con una variazione prevista del -2.0% m/m dopo il +1.7% precedente.
Questo riflette un contesto in cui i tassi sui mutui restano elevati, limitando l’accessibilità e frenando la domanda.
Un dato migliore delle attese (sia in termini di livello che di variazione m/m) indicherebbe una maggiore resilienza del settore immobiliare, suggerendo che la domanda resta solida nonostante il costo del credito.
Questo scenario sarebbe meno favorevole a un allentamento monetario, perché implica una trasmissione meno efficace della stretta.
Al contrario, un dato più debole del previsto rafforzerebbe il segnale di un raffreddamento del real estate, confermando che la politica monetaria sta incidendo sull’economia reale.
In questo caso, aumenterebbero le probabilità di una Fed più accomodante nel medio termine.
In sintesi, la combinazione tra livello delle vendite e dinamica m/m sarà cruciale per capire se il mercato immobiliare stia entrando in una fase di correzione più marcata o se continui a mostrare segnali di tenuta nonostante il contesto restrittivo.
Headline: precedente 0.7%, consensus 1.2%, previsione 1.3%
Core: precedente 0.5%, consensus 0.5%, previsione 0.4%
Il dato sul Producer Price Index (PPI) è fondamentale per valutare le pressioni inflazionistiche a monte della filiera produttiva, spesso anticipatrici rispetto all’inflazione al consumo.
Le attese indicano una forte accelerazione della componente headline, attesa tra 1.2% e 1.3%, dopo il già sostenuto 0.7% precedente.
Questo suggerisce un possibile ritorno di pressioni sui costi di produzione, potenzialmente legate a energia e input intermedi.
Al contrario, la componente core è vista più stabile o in lieve moderazione (0.4–0.5%), indicando una dinamica meno estrema al netto delle componenti volatili.
Un dato superiore alle attese, soprattutto sulla componente core, rafforzerebbe lo scenario di inflazione persistente, aumentando il rischio di trasmissione ai prezzi finali e rendendo più complesso un allentamento della politica monetaria da parte della Federal Reserve (Fed).
Al contrario, una sorpresa al ribasso, in particolare sul core, segnalerebbe un raffreddamento delle pressioni sui costi, elemento coerente con un processo disinflazionistico più credibile e potenzialmente favorevole a una Fed più accomodante nel medio termine.
In sintesi, il PPI sarà un test importante per capire se le recenti tensioni sui prezzi siano episodiche o strutturali, con implicazioni dirette sulla traiettoria futura dell’inflazione.
Citigroup (C) opera come uno dei principali gruppi bancari globali, con un modello fortemente esposto a investment banking, trading e servizi istituzionali, oltre a una presenza significativa nel credito al consumo.
Il contesto settoriale resta dominato da politica monetaria restrittiva e curva dei rendimenti ancora instabile, fattori che influenzano direttamente margini di interesse e attività di mercato.
Tra gli elementi chiave, il focus sarà su ricavi da trading e investment banking, dopo trimestri caratterizzati da volatilità elevata ma flussi discontinui.
Allo stesso tempo, il mercato monitorerà con attenzione la qualità del credito, in un contesto in cui i tassi elevati possono iniziare a pesare su consumatori e corporate.
Rilevante anche il tema dei costi operativi e della ristrutturazione interna, con il management impegnato in un processo di semplificazione e miglioramento dell’efficienza.
Le aspettative degli analisti si concentrano quindi su un equilibrio delicato tra tenuta dei ricavi core e controllo del rischio, in un settore che si appresta ad aprire la earning season bancaria in un contesto ancora complesso ma ricco di spunti operativi.
Johnson & Johnson (JNJ) è uno dei principali player globali nel settore farmaceutico e medical devices, con un modello diversificato che combina stabilità dei ricavi e forte esposizione all’innovazione terapeutica.
Il contesto resta caratterizzato da pressioni regolatorie sui prezzi dei farmaci e crescente competizione nei segmenti ad alto valore, mentre la domanda healthcare rimane strutturalmente solida.
Tra gli elementi di maggiore attenzione, il mercato guarderà alla performance del segmento pharmaceutical, in particolare nelle aree oncologia e immunologia, che rappresentano il motore principale della crescita.
Rilevante anche il contributo della divisione medtech, più sensibile al ciclo economico ma in recupero dopo le debolezze degli ultimi trimestri.
Sullo sfondo restano i temi legati a contenziosi legali e gestione del rischio reputazionale, che continuano a incidere sulla percezione del titolo.
Le aspettative degli analisti si concentrano quindi sulla capacità del gruppo di mantenere crescita organica e margini elevati, in un contesto in cui la visibilità sui flussi di cassa resta uno dei principali punti di forza del titolo.
JPMorgan Chase & Co. (JPM) rappresenta il principale benchmark del sistema bancario statunitense, con un modello estremamente diversificato che spazia tra commercial banking, investment banking, asset & wealth management e trading.
Il contesto resta influenzato da tassi di interesse elevati e dinamiche della curva ancora irregolari, elementi chiave per la redditività del settore.
L’attenzione sarà focalizzata innanzitutto sul Net Interest Income (NII), dopo trimestri molto solidi sostenuti dal livello dei tassi, ma con segnali di possibile normalizzazione.
In parallelo, il mercato monitorerà i ricavi da trading e investment banking, che potrebbero beneficiare della volatilità recente ma restano legati alla ciclicità delle attività di mercato.
Centrale anche il tema della qualità del credito, con particolare attenzione a eventuali incrementi nelle perdite su prestiti.
Sul fronte operativo, JPM continua a distinguersi per scala, diversificazione e capacità di execution, elementi che ne fanno un riferimento per valutare lo stato di salute complessivo del settore bancario.
Le aspettative degli analisti ruotano attorno alla tenuta di questi driver in un contesto macro ancora complesso ma potenzialmente favorevole per i grandi player.
Wells Fargo (WFC) è uno dei principali istituti bancari retail negli Stati Uniti, con un’esposizione predominante a credito al consumo, mutui e commercial banking, risultando quindi particolarmente sensibile all’andamento dell’economia domestica e ai tassi di interesse.
Il focus del mercato sarà soprattutto sul Net Interest Income (NII), driver chiave per una banca con forte vocazione tradizionale, in un contesto in cui i tassi elevati continuano a sostenere i margini ma con possibili segnali di stabilizzazione.
Parallelamente, grande attenzione alla qualità del credito, soprattutto sul segmento consumer e real estate, dove il costo del denaro più alto potrebbe iniziare a riflettersi in un aumento delle sofferenze.
Resta centrale anche il tema regolatorio, con la banca ancora impegnata nel percorso di risoluzione delle criticità operative e dei vincoli imposti dalle autorità, che continuano a limitare la piena espansione del bilancio.
Le aspettative degli analisti si concentrano quindi sulla capacità di coniugare miglioramento dell’efficienza operativa e controllo del rischio, in un contesto macro che resta il principale fattore guida per il titolo.
Minimo recente 6.09% (fine febbraio) – massimo recente 6.57% (27 marzo) – ultimo dato 6.51%
Il tasso sui mutui trentennali mostra una dinamica recente di risalita significativa seguita da un lieve ritracciamento, mantenendosi comunque su livelli elevati rispetto ai minimi di periodo.
Dopo il calo fino al 6.09%, il rapido ritorno verso area 6.5%+ segnala una riaccelerazione delle condizioni finanziarie restrittive, coerente con un contesto di inflazione ancora incerta e aspettative sui tassi meno accomodanti.
Il leggero arretramento a 6.51% non modifica il quadro generale, che resta di costo del credito elevato.
Questo indicatore è particolarmente rilevante perché rappresenta uno dei principali canali di trasmissione della politica monetaria all’economia reale.
Tassi sui mutui elevati tendono a raffreddare il mercato immobiliare, riducendo accessibilità e domanda, con effetti a cascata su costruzioni, consumi e ricchezza percepita delle famiglie.
Un’eventuale ulteriore discesa dei tassi nelle prossime settimane potrebbe segnalare un allentamento delle condizioni finanziarie, sostenendo il real estate e la domanda interna.
Al contrario, una nuova risalita verso i massimi recenti rafforzerebbe lo scenario di stretta persistente, con impatti negativi sulla crescita.
In sintesi, il livello attuale dei mutui resta coerente con un contesto restrittivo, e la sua evoluzione sarà determinante per valutare la tenuta del ciclo immobiliare e della domanda interna.
Precedente -0.20, consensus 0.5, previsione -3.1
Il NY Empire State Manufacturing Index è uno dei principali indicatori anticipatori sull’andamento del settore manifatturiero nell’area di New York e, più in generale, offre segnali utili sulla direzione del ciclo industriale statunitense.
Il quadro delle attese è particolarmente interessante perché evidenzia una forte dispersione: il consensus indica un ritorno in territorio positivo (0.5), mentre la previsione più prudente suggerisce una nuova contrazione (-3.1). Questo riflette un contesto di elevata incertezza sulla tenuta del comparto industriale.
Un dato superiore alle attese, con ritorno stabile sopra lo zero, indicherebbe una ripresa dell’attività manifatturiera, segnalando che il settore sta assorbendo l’impatto delle condizioni finanziarie restrittive.
Questo scenario sarebbe meno favorevole a un allentamento monetario, perché suggerisce una crescita ancora resiliente.
Al contrario, una lettura inferiore alle attese, soprattutto se negativa, confermerebbe un indebolimento del comparto industriale, coerente con altri segnali recenti di rallentamento degli investimenti e della produzione.
In questo caso, aumenterebbero le probabilità di una Fed più accomodante nel medio termine.
In sintesi, il dato sarà un test importante per capire se il manifatturiero stia entrando in una fase di contrazione più marcata o se stia tentando una stabilizzazione, con implicazioni dirette sul quadro ciclico complessivo.
Precedente 38, consensus 37, previsione 37
Il NAHB Housing Market Index misura il sentiment dei costruttori immobiliari e rappresenta un indicatore anticipatore cruciale per il settore residenziale, particolarmente sensibile ai livelli dei tassi sui mutui.
Le attese indicano un lieve deterioramento del sentiment (38 → 37), mantenendo l’indice ben al di sotto della soglia neutrale di 50, che separa espansione da contrazione.
Questo riflette un contesto in cui i tassi elevati stanno continuando a pesare sulla domanda di nuove abitazioni, comprimendo l’attività del settore.
Un dato superiore alle attese segnalerebbe una maggiore resilienza dei costruttori, suggerendo che il mercato sta assorbendo meglio del previsto l’impatto del costo del credito.
Questo scenario sarebbe meno favorevole a un allentamento monetario, perché indicherebbe condizioni finanziarie ancora non sufficientemente restrittive.
Al contrario, una lettura inferiore alle attese rafforzerebbe il segnale di un indebolimento del comparto immobiliare, confermando che la stretta monetaria sta incidendo sulla fiducia e sull’attività dei costruttori.
In questo caso, aumenterebbero le probabilità di una Fed più accomodante nel medio termine.
In sintesi, il dato sarà utile per valutare se il settore immobiliare stia mostrando segnali di stabilizzazione o ulteriore deterioramento, con implicazioni dirette sulla crescita e sulla trasmissione della politica monetaria.
Bank of America (BAC) è uno dei principali player del sistema bancario statunitense, con un modello fortemente orientato al commercial banking e al wealth management, oltre a una presenza rilevante nelle attività di mercato.
La sua struttura lo rende particolarmente sensibile sia alla dinamica dei tassi sia alla solidità della domanda interna.
Il mercato si concentrerà in primis sull’andamento del Net Interest Income (NII), che negli ultimi trimestri ha beneficiato del contesto di tassi elevati, ma che potrebbe ora mostrare segnali di normalizzazione, soprattutto in presenza di una curva meno favorevole.
In parallelo, attenzione ai ricavi da trading e investment banking, meno centrali rispetto ad altri peer ma comunque rilevanti per la diversificazione dei ricavi.
Altro punto chiave sarà la qualità del credito, in particolare sul segmento consumer, dove eventuali pressioni macro potrebbero emergere con maggiore evidenza.
Le aspettative degli analisti ruotano quindi attorno alla capacità della banca di mantenere stabilità dei margini e disciplina sui costi, in un contesto in cui il settore finanziario resta strettamente legato all’evoluzione del ciclo economico.
First Horizon (FHN) è una banca regionale statunitense con un focus prevalente su commercial banking, prestiti alle imprese e clientela retail nel Sud-Est USA, risultando quindi più esposta rispetto ai grandi gruppi alle dinamiche economiche locali e al ciclo del credito.
Il contesto resta complesso per le regional banks, tra costo della raccolta in aumento e pressione sui margini, elementi che rendono centrale l’analisi del Net Interest Margin (NIM) e della sua evoluzione nei prossimi trimestri.
In parallelo, il mercato guarderà con attenzione alla stabilità dei depositi, tema chiave dopo le tensioni vissute dal comparto nel recente passato.
Altro elemento rilevante sarà la qualità del credito, in particolare su commercial real estate e PMI, segmenti più sensibili al contesto di tassi elevati.
Le aspettative degli analisti si concentrano quindi sulla capacità della banca di mantenere equilibrio tra redditività e gestione del rischio, in un quadro in cui le regionali restano tra i player più esposti alle condizioni finanziarie restrittive.
Morgan Stanley (MS) è uno dei principali player globali focalizzati su investment banking, trading e wealth management, con un modello che negli ultimi anni si è progressivamente spostato verso ricavi più stabili grazie alla crescita della gestione patrimoniale.
Il mercato guarderà con particolare attenzione al contributo del segmento wealth management, vero pilastro di stabilità dei ricavi, soprattutto in un contesto di mercato incerto.
In parallelo, riflettori puntati su trading e investment banking, attività più cicliche ma potenzialmente favorite dalla recente volatilità e da un possibile riavvio delle operazioni di mercato.
Altro elemento chiave sarà la dinamica dei ricavi da commissioni e asset under management (AUM), strettamente legati all’andamento dei mercati finanziari.
Le aspettative degli analisti si concentrano quindi sulla capacità del gruppo di mantenere equilibrio tra crescita e resilienza dei ricavi, confermando la solidità del modello ibrido in un contesto macro ancora incerto ma ricco di opportunità operative.
Bank OZK (OZK) è una banca regionale statunitense con una forte specializzazione nel real estate lending, in particolare nel segmento commercial real estate (CRE), che rappresenta il cuore del suo modello di business.
Questa esposizione la rende particolarmente sensibile al contesto di tassi elevati e condizioni finanziarie restrittive.
Il focus del mercato sarà soprattutto sulla qualità del portafoglio crediti, con attenzione specifica al commercial real estate, segmento sotto pressione a causa del costo del debito e delle dinamiche di valutazione degli asset immobiliari.
In parallelo, sarà cruciale monitorare l’andamento del Net Interest Margin (NIM), influenzato dall’aumento del costo della raccolta e dalla competizione sui depositi.
Altro elemento chiave riguarda la disciplina nella concessione del credito, storicamente punto di forza della banca, ma ora testato in un contesto più complesso.
Le aspettative degli analisti si concentrano quindi sulla capacità di OZK di mantenere redditività elevata e controllo del rischio, in un segmento tra i più osservati dell’intero sistema bancario regionale.
Precedente 219K, consensus 215K, previsione 216K
Le initial jobless claims rappresentano uno degli indicatori più tempestivi sullo stato del mercato del lavoro, offrendo segnali quasi in tempo reale sull’evoluzione dell’occupazione.
Le attese indicano un lieve calo delle richieste, da 219K a circa 215–216K, suggerendo un mercato del lavoro ancora solido e relativamente stabile.
Valori in quest’area restano coerenti con un livello di licenziamenti contenuto, nonostante il contesto macro in progressivo rallentamento.
Un dato inferiore alle attese rafforzerebbe lo scenario di tenuta del mercato del lavoro, indicando che le imprese continuano a trattenere forza lavoro.
Questo elemento sarebbe meno favorevole a un allentamento monetario, perché un mercato del lavoro resiliente tende a sostenere salari e inflazione.
Al contrario, un dato superiore alle attese, soprattutto con un ritorno verso area 230K+, segnalerebbe un primo deterioramento delle condizioni occupazionali, indicando che la stretta monetaria sta iniziando a produrre effetti più evidenti sull’economia reale.
In sintesi, il dato sarà un test importante per valutare se il mercato del lavoro stia mostrando i primi segnali di indebolimento o continui a rappresentare un pilastro di resilienza dell’economia americana, con implicazioni dirette per le prossime mosse della Federal Reserve (Fed).
Precedente 18.1, consensus 10.5, previsione 17
Il Philadelphia Fed Manufacturing Index è un indicatore anticipatore chiave per valutare lo stato del settore manifatturiero nella regione mid-Atlantic e, più in generale, la direzione del ciclo industriale statunitense.
Le attese indicano un possibile rallentamento rispetto al dato precedente, con un consensus a 10.5, pur restando in territorio ampiamente positivo.
La previsione più ottimistica (17) suggerisce però che il comparto potrebbe mantenere una buona tenuta, evidenziando ancora una certa resilienza.
Un dato superiore alle attese, soprattutto in area vicina ai livelli precedenti, indicherebbe una continuità della fase espansiva del manifatturiero, segnalando che la produzione sta reggendo nonostante le condizioni finanziarie restrittive.
Questo scenario sarebbe meno favorevole a un allentamento monetario.
Al contrario, una lettura inferiore al consensus, soprattutto con un calo più marcato, rafforzerebbe l’idea di un raffreddamento del ciclo industriale, coerente con i segnali già emersi su ordini e investimenti.
In questo caso, aumenterebbero le probabilità di una Fed più accomodante nel medio termine.
In sintesi, il dato sarà rilevante per capire se il manifatturiero stia mostrando resilienza o perdita di slancio, contribuendo a definire il quadro complessivo della crescita nelle prossime settimane.
Precedente 0.2%, consensus 0.1%, previsione 0.5%
Il dato sulla produzione industriale è un indicatore chiave per valutare lo stato dell’attività manifatturiera e industriale complessiva, offrendo una misura diretta della dinamica produttiva dell’economia.
Le attese mostrano un quadro non univoco: il consensus indica un lieve rallentamento (0.1%), mentre la previsione più ottimistica (0.5%) suggerisce una possibile accelerazione dell’attività.
Questa divergenza riflette l’incertezza sulla reale tenuta del comparto industriale in un contesto di condizioni finanziarie restrittive.
Un dato superiore alle attese, soprattutto in linea con la previsione più elevata, indicherebbe una buona resilienza del settore industriale, segnalando che la produzione continua a espandersi nonostante il contesto macro più complesso.
Questo scenario sarebbe meno favorevole a un allentamento monetario, perché implica una crescita ancora sostenuta.
Al contrario, una lettura inferiore al consensus, o addirittura negativa, rafforzerebbe l’idea di un raffreddamento dell’attività industriale, coerente con i segnali già emersi su ordini e investimenti.
In questo caso, aumenterebbero le probabilità di una Fed più accomodante nel medio termine.
In sintesi, il dato sarà importante per capire se il settore industriale stia mantenendo una dinamica espansiva o stia iniziando a mostrare segnali più evidenti di indebolimento ciclico.
Abbott Laboratories (ABT) è un gruppo healthcare diversificato con una forte presenza in diagnostica, dispositivi medici, nutrizione e branded generics, caratterizzato da un mix di ricavi relativamente stabile ma con dinamiche differenziate tra i vari segmenti.
Il mercato si concentrerà in particolare sulla divisione diagnostics, dopo il forte ridimensionamento del contributo legato ai test COVID, elemento che ha pesato sui confronti anno su anno negli ultimi trimestri.
Parallelamente, attenzione al segmento medical devices, trainato da aree come cardiovascular e diabetes care, che rappresentano uno dei principali driver di crescita organica.
Rilevante anche il contributo della divisione nutrition, più difensiva ma sensibile a dinamiche di costo e domanda globale.
Le aspettative degli analisti ruotano quindi attorno alla capacità del gruppo di mostrare crescita sottostante solida al netto dell’effetto COVID, mantenendo al contempo margini resilienti in un contesto competitivo e regolatorio articolato.
Bank of New York Mellon (BK) è uno dei principali operatori globali nei servizi di custody, asset servicing e asset management, con un modello meno esposto al credito rispetto alle banche tradizionali e più legato ai volumi di mercato e agli asset in custodia (AUC/AUM).
Il focus del mercato sarà sui ricavi da commissioni, driver principale del business, strettamente correlati all’andamento dei mercati finanziari e ai livelli di attività degli investitori istituzionali.
In parallelo, attenzione al contributo del Net Interest Income (NII), che negli ultimi trimestri ha beneficiato del contesto di tassi elevati, pur restando una componente meno dominante rispetto ai peer commerciali.
Altro elemento chiave sarà la dinamica degli asset under custody e management, indicativa dei flussi e del posizionamento competitivo del gruppo.
Le aspettative degli analisti si concentrano quindi sulla capacità di mantenere stabilità dei ricavi commissionali e leva operativa, in un contesto in cui volatilità e livelli dei tassi restano variabili determinanti per il modello di business.
Badger Meter (BMI) opera nel settore delle soluzioni di misurazione e gestione delle risorse idriche, con un focus crescente su tecnologie smart e digitali per utility e infrastrutture.
Il business è esposto a driver strutturali come investimenti in infrastrutture idriche e transizione verso sistemi di monitoraggio avanzati.
Il mercato guarderà in particolare alla crescita del segmento smart water solutions, che rappresenta il principale motore di espansione, grazie alla crescente domanda di efficienza e sostenibilità nella gestione delle reti idriche.
In parallelo, attenzione alla tenuta dei margini, in un contesto in cui costi delle materie prime e supply chain hanno avuto impatti negli ultimi trimestri.
Rilevante anche la visibilità sui ricavi, spesso sostenuta da ordini pubblici e cicli di investimento di lungo periodo, che rendono il business meno volatile ma sensibile ai tempi di implementazione dei progetti.
Le aspettative degli analisti si concentrano quindi sulla capacità di mantenere crescita organica e margini solidi, confermando il posizionamento in un segmento industriale a forte contenuto tecnologico.
Alcoa (AA) è uno dei principali produttori globali di alluminio e bauxite, con un business fortemente ciclico e direttamente esposto all’andamento dei prezzi delle materie prime e alla domanda industriale globale.
Il focus del mercato sarà inevitabilmente sull’evoluzione dei prezzi dell’alluminio, driver primario dei ricavi, influenzato sia dal ciclo economico sia da fattori geopolitici ed energetici.
In parallelo, grande attenzione ai costi di produzione, in particolare quelli energetici, che rappresentano una componente cruciale per la marginalità del gruppo.
Rilevante anche il contesto della domanda, con settori chiave come automotive, costruzioni e packaging che offrono indicazioni sulla solidità del ciclo industriale.
Le aspettative degli analisti si concentrano quindi sulla capacità di Alcoa di gestire volatilità dei prezzi e disciplina sui costi, in un contesto in cui il titolo resta altamente sensibile sia a dinamiche macro sia a fattori specifici del comparto commodities.
Netflix (NFLX) è il principale player globale nello streaming video on demand, con un modello basato su abbonamenti e una crescente diversificazione tra contenuti originali, licensing e nuove iniziative come il piano supportato da pubblicità.
Il mercato si concentrerà in primo luogo sulla dinamica degli abbonati netti, metrica chiave per valutare la traiettoria di crescita, soprattutto in un contesto di competizione sempre più intensa nel settore streaming.
In parallelo, grande attenzione all’evoluzione dell’ARPU (Average Revenue Per User), anche alla luce delle strategie di monetizzazione come il piano con advertising e le politiche di pricing.
Altro elemento centrale sarà la gestione dei costi dei contenuti, storicamente molto elevati, e il loro impatto sui margini operativi.
Le aspettative degli analisti ruotano quindi attorno alla capacità di Netflix di mantenere crescita degli utenti e miglioramento della redditività, bilanciando investimenti e disciplina finanziaria in un settore ormai maturo ma ancora altamente competitivo.
Regions Financial (RF) è una banca regionale statunitense con forte radicamento nel Sud degli Stati Uniti, focalizzata su commercial banking, credito retail e servizi alle PMI, risultando quindi strettamente legata alla dinamica economica domestica.
Il mercato guarderà con particolare attenzione all’andamento del Net Interest Income (NII) e del Net Interest Margin (NIM), in un contesto in cui i tassi elevati hanno sostenuto i ricavi ma stanno aumentando la pressione sul costo della raccolta.
La competizione sui depositi resta infatti uno dei temi centrali per le banche regionali.
Altro punto chiave sarà la qualità del credito, con focus su portafogli commerciali e real estate, segmenti più sensibili a condizioni finanziarie restrittive.
In parallelo, attenzione all’evoluzione dei depositi e della liquidità, elementi cruciali per la stabilità del modello.
Le aspettative degli analisti si concentrano quindi sulla capacità di Regions di mantenere equilibrio tra redditività e gestione del rischio, in un contesto che continua a mettere sotto pressione l’intero comparto delle regional banks.
State Street Corporation (STT) è uno dei principali operatori globali nei servizi di custody, asset servicing e asset management, con un modello di business fortemente legato ai livelli degli asset under custody/administration (AUC/AUA) e all’attività dei mercati finanziari.
Il mercato si concentrerà soprattutto sui ricavi da commissioni, che rappresentano il core del business e dipendono direttamente da volumi e valutazioni degli asset gestiti.
In parallelo, attenzione al contributo del Net Interest Income (NII), sostenuto dal contesto di tassi elevati, ma soggetto a possibili dinamiche di normalizzazione.
Altro elemento chiave sarà l’andamento dei flussi e degli asset gestiti, indicativo del posizionamento competitivo e della capacità di attrarre capitali in un contesto di mercato volatile.
Le aspettative degli analisti ruotano quindi attorno alla tenuta di ricavi commissionali e leva operativa, in un modello che beneficia dell’attività di mercato ma resta sensibile alla direzione degli asset globali.
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La nuova earning season parte, ancora una volta, dalle banche.
Non è un caso: il settore finanziario resta il punto di trasmissione diretto tra politica monetaria ed economia reale, e in questa fase storica assume un ruolo ancora più centrale.
Il contesto è complesso.
Da un lato, i tassi elevati continuano a sostenere il Net Interest Income (NII), ma dall’altro emergono segnali di normalizzazione dei margini e crescente pressione sul costo della raccolta.
La vera variabile discriminante diventa quindi la qualità del credito, con particolare attenzione a consumer e commercial real estate.
Le grandi banche come JPMorgan Chase & Co. e Bank of America offriranno una fotografia complessiva del sistema, mentre player più esposti ai mercati come Morgan Stanley daranno indicazioni sulla dinamica di trading e investment banking.
Diverso il discorso per le regionali, più sensibili a depositi e credito locale, che restano il vero punto di attenzione per eventuali segnali di stress.
In sintesi, il settore bancario in questa fase non è solo un comparto da tradare, ma un vero e proprio indicatore anticipatore dello stato di salute dell’intero sistema finanziario.
ETF tematici (liquidi e opzionabili)
L’evento clou di questa settimana è il nuovo massimo storico della strategia CFM Cash Flow Mensile, che balza prepotentemente oltre il picco precedente, segnato nella settimana del 6 marzo.
Abbiamo una nuova posizione su SPY aperta secondo la strategia TCMR Triple Class Mean Reversion.
Per ora, niente altro da segnalare.
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-08-10 01:09:432026-08-10 01:09:43Strategic Markets Bulletin del 10 agosto 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions2026-08-03 00:43:172026-08-03 01:04:19Strategic Markets Bulletin del 3 agosto 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions2026-07-26 16:11:102026-08-02 21:56:46Strategic Markets Bulletin del 27 luglio 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions2026-07-19 23:23:022026-07-19 23:23:02Strategic Markets Bulletin del 20 luglio 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions2026-07-12 23:22:572026-07-13 00:21:12Strategic Markets Bulletin del 13 luglio 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions2026-07-05 18:32:072026-07-05 18:32:58Strategic Markets Bulletin del 6 luglio 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions
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Redazione QuantOptions2026-06-29 00:10:352026-06-29 00:10:35Strategic Markets Bulletin del 29 giugno 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions2026-06-21 22:29:022026-06-21 23:17:54Strategic Markets Bulletin del 22 giugno 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
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Redazione QuantOptions2026-06-14 23:35:062026-06-14 23:42:34Strategic Markets Bulletin del 15 giugno 2026: il settimanale di QuantOptions Academy
Strategic Markets Bulletin del 20 aprile 2026: il settimanale di QuantOptions...