Il Dallas Fed Manufacturing Index di febbraio (Texas Manufacturing Outlook Survey) segnala una dinamica migliore delle attese per il comparto industriale del distretto texano, area particolarmente sensibile a energia, beni intermedi e investimenti produttivi.
Il dato precedente era pari a -1.2, la previsione indicava un arretramento a -3.5, mentre il dato ufficiale si è attestato a 0.2.
La sorpresa è quindi chiaramente positiva: non solo l’indice non è sceso verso una contrazione più marcata, ma è tornato marginalmente sopra lo zero.
Trattandosi di un diffusion index, la soglia dello zero rappresenta la linea di confine tra espansione e contrazione dell’attività.
Il passaggio in area positiva non implica un’accelerazione significativa del ciclo, ma suggerisce una stabilizzazione del manifatturiero regionale, in un contesto che il mercato si attendeva più fragile.
Il miglioramento rispetto alle attese riduce nel breve il rischio di deterioramento rapido dell’industria USA, pur lasciando il quadro su livelli coerenti con una crescita moderata e non euforica.
Come spesso accade con le survey regionali della Fed, il dato può offrire indicazioni preliminari in vista degli indici ISM nazionali, ma il livello assoluto resta vicino alla neutralità e quindi non configura, al momento, un cambio di regime ciclico.
Per approfondimenti:
Federal Reserve Bank of Dallas
