SMB Strategic Markets Bulletin di QuantOptions Academy

SMB Strategic Markets Bulletin

Il briefing settimanale sui mercati, con un focus strategico.

N. 23 – 11 agosto 2025

Le operazioni discusse la scorsa settimana nell’Academy Pro

Inauguriamo questa nuova sezione della nostra newsletter settimanale per portare all’attenzione dei nostri lettori l’attività che viene fatta settimanalmente nell’ambito dell’Academy Pro.

Tutti gli articoli di stampo prettamente operativo pubblicati nelle pagine dell’Academy sono ovviamente riservati agli abbonati, ma nel momento in cui le operazioni discusse in tali articoli non sono più di alcuna utilità pratica essi vengono “liberati”, nel senso che diventano accessibili a tutti, anche a chi non è nemmeno registrato al sito.

Questo ci permette di avere materiali operativi sul trading in opzioni che vengono indicizzati dai motori di ricerca e contribuiscono ad innalzare l’autorità e la pertinenza di QuantOptions Academy per chi effettui ricerche sul trading in opzioni.

Qui sotto, trovate i link ai contenuti pubblicati nei giorni scorsi e ora liberamente fruibili da parte di tutti.

Una nota importante: non riporteremo soltanto le operazioni che sono andate bene, bensì tutte le operazioni di cui abbiamo parlato nei nostri articoli, a prescindere da come siano andate a finire; la trasparenza viene sempre prima di tutto, per noi.

Tower Semiconductor (TSEM) – Articolo del 1 agosto in vista degli earning pre-market il 4 agosto

Viper Energy (VNOM) – Earning post-market il 4 agosto

Acadia HealthCare Company (ACHC) – Earning post market il 5 agosto

Celsius Holdings (CELH) – Earning pre-market il 7 agosto

Doximity (DOCS) – Earning post-market il 7 agosto

Il quadro macroeconomico USA della settimana del 4 agosto 2025 in sintesi

Segnali di raffreddamento da servizi e mercato del lavoro USA, ma nessuna recessione in vista

La settimana macroeconomica negli Stati Uniti, compresa tra il 4 e l’8 agosto 2025, ha offerto pochi dati di rilievo ma con indicazioni interessanti sullo stato dell’economia, soprattutto nel settore dei servizi e sul mercato del lavoro.

La pubblicazione più rilevante è arrivata martedì 5 agosto con l’ISM servizi PMI di luglio, sceso a 50.1 punti dai 50.8 di giugno, al di sotto sia del consensus (51.5) sia della previsione (51.0).

Pur restando sopra la soglia di espansione, il dato ha segnalato un rallentamento dell’attività nel comparto terziario, con nuovi ordini in calo, occupazione in indebolimento e pressioni sui prezzi in attenuazione.

La dinamica suggerisce una domanda interna ancora positiva ma meno vigorosa, e un atteggiamento più prudente da parte delle imprese, complice l’incertezza macro e geopolitica.

Gli operatori hanno letto il dato in chiave moderatamente negativa per il dollaro, ipotizzando che la Federal Reserve possa adottare un approccio più cauto sui tassi, pur attendendo conferme da altri indicatori.

Il secondo segnale di raffreddamento è giunto giovedì 7 agosto con le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, salite a 226 mila unità nella settimana terminata il 2 agosto, dalle 219 mila precedenti, superando consenso (221 mila) e stime (220 mila).

L’aumento, seppur contenuto, riporta l’indicatore verso la parte alta del range recente, coerente con un mercato del lavoro che inizia a mostrare segni di minore tensione.

Il lieve incremento potrebbe derivare da fattori stagionali, come la conclusione di contratti temporanei, ma anche da una maggiore cautela delle aziende nell’assumere.

Per la Fed, un trend di richieste in aumento, se confermato, costituirebbe un elemento a favore di una politica monetaria meno restrittiva, soprattutto in presenza di un raffreddamento dell’inflazione.

Nel complesso, i due dati tracciano un quadro di economia in rallentamento, ma non in recessione, con resilienza ancora presente sia nei consumi sia nel lavoro, seppur in fase di progressivo indebolimento.

L’attenzione degli operatori resterà puntata sui prossimi aggiornamenti macro e sulle mosse della Fed, in un contesto globale ancora condizionato da incertezze commerciali e geopolitiche.

In merito alle fonti consultate per la redazione del quadro macro settimanale

Il calendario dei dati macro-economici della settimana è tratto dal sito Trading Economics, nel quale è possibile filtrare i dati per importanza e per periodo temporale.

Qui si riportano soltanto i dati a maggiore impatto sui mercati, ma ogni giorno ci sono variabili macro economiche che entrano in gioco sui mercati.

Se desiderate avere un quadro più completo dei dati rilasciati ogni giorno, visitate il sito citato poco sopra.

Per approfondimenti in merito ai commenti ai vari dati qui pubblicati, invece, si rimanda alle fonti indicate sotto ad ogni sezione dell’articolo.

Una analisi puntuale dei principali indicatori macro-economici della settimana scorsa

Lunedì 4 agosto

Nessun evento macro rilevante.

Martedì 5 agosto

Indice Servizi Manifatturieri – Servizi PMI – Mese di luglio 2025

A luglio, l’ISM servizi PMI negli Stati Uniti si è attestato a 50.1 punti, in calo rispetto al 50.8 registrato nel mese di giugno.

Il risultato è stato inferiore sia alle attese di consenso (51.5) sia alla previsione degli analisti (51.0), confermando un quadro meno brillante per il comparto dei servizi.

Pur restando al di sopra della soglia dei 50 punti, che tradizionalmente separa la fase di espansione da quella di contrazione, il dato indica che la crescita del settore si sta facendo più fragile e meno diffusa.

La flessione riflette in particolare un rallentamento nei nuovi ordini, segnale di una domanda interna che, pur rimanendo positiva, mostra i primi segni di affaticamento.

Anche l’occupazione nel settore è apparsa più debole, suggerendo che le imprese stanno adottando un approccio prudente alle assunzioni, probabilmente in risposta all’incertezza sull’evoluzione dell’economia nei prossimi mesi.

Sul fronte dei prezzi, si è registrato un incremento più moderato rispetto ai mesi precedenti, elemento che potrebbe contribuire ad allentare le pressioni inflazionistiche complessive, ma che al contempo segnala un contesto di minore potere di determinazione dei prezzi da parte delle aziende.

L’indice resta coerente con un’economia che non sta entrando in recessione, ma che sta sperimentando una perdita di slancio dopo il rimbalzo osservato nella prima parte dell’anno.

Il settore dei servizi, che rappresenta una quota predominante del PIL statunitense, ha finora mostrato una maggiore resilienza rispetto al manifatturiero, ma il dato di luglio potrebbe suggerire che questa resistenza stia iniziando a indebolirsi.

Gli operatori di mercato hanno interpretato la pubblicazione in chiave moderatamente negativa per il dollaro, poiché un raffreddamento dell’attività nei servizi potrebbe essere letto come un ulteriore elemento a favore di un orientamento più cauto della Federal Reserve nella gestione dei tassi di interesse.

Tuttavia, la banca centrale probabilmente attenderà conferme da altri indicatori macroeconomici e dai dati sul mercato del lavoro prima di rivedere la propria strategia.

In sintesi, il calo dell’ISM servizi a luglio non rappresenta un segnale di crisi imminente, ma invita alla prudenza.

La capacità del settore di mantenere un ritmo di espansione sostenuto dipenderà nei prossimi mesi dalla tenuta dei consumi, dall’evoluzione dell’occupazione e dal contesto internazionale, in un quadro in cui le incertezze geopolitiche e commerciali continuano a rappresentare un potenziale freno alla fiducia delle imprese e dei consumatori.

Fonti consultate:

Comunicato ufficiale ISM con dati completi e commenti del chair Steve Miller
Reuters – cronaca e contesto sui dazi e sull’andamento dell’attività dei servizi
Wall Street Journal – focus sulle pressioni sui prezzi e l’impatto sui mercati
Advisor Perspectives / dshort – analisi del trend e lettura macroeconomica

Mercoledì 6 agosto

Nessun evento macro rilevante.

Giovedì 7 agosto

Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione – Settimana del 2 agosto

Nella settimana conclusasi il 2 agosto, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono salite a 226 mila unità, in aumento rispetto alle 219 mila della settimana precedente e sopra sia al consensus (221 mila) sia alla previsione degli analisti (220 mila).

Si tratta di un incremento moderato, ma sufficiente a riportare l’indicatore verso la fascia alta del range osservato negli ultimi mesi, suggerendo un raffreddamento graduale del mercato del lavoro.

Pur restando su livelli storicamente contenuti, il dato conferma che il ritmo delle nuove assunzioni sta rallentando, in linea con il raffreddamento dell’attività economica segnalato da altri indicatori, come l’ISM servizi.

Il lieve aumento delle richieste potrebbe riflettere sia fattori stagionali legati a fine contratti temporanei in alcuni comparti, sia un atteggiamento più prudente da parte delle aziende in vista dell’autunno, quando il quadro macro e commerciale potrebbe risultare più incerto.

Dal punto di vista della Federal Reserve, un trend di richieste in progressivo aumento verrebbe interpretato come un segnale di minor tensione sul mercato del lavoro, con potenziali implicazioni per la politica monetaria.

Se confermato nelle prossime settimane, potrebbe infatti rafforzare l’ipotesi di un orientamento meno restrittivo, soprattutto qualora coincidesse con un rallentamento dell’inflazione.

I mercati hanno accolto il dato con reazioni limitate, trattandosi di un singolo aggiornamento settimanale che necessita di conferme per essere considerato un segnale strutturale.

Tuttavia, in un contesto in cui gli investitori monitorano con attenzione ogni segnale di indebolimento del ciclo occupazionale, la lettura di 226 mila potrebbe rappresentare un primo campanello d’allarme sulla resilienza del lavoro negli Stati Uniti.

Fonti consultate:

Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti (comunicato ufficiale)
Reuters
Investing.com
FRED (Federal Reserve Economic Data, Fed di St. Louis)

Venerdì 8 agosto

Nessun evento macro rilevante.

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Il punto sui mercati e sulla volatilità implicita

Bivio decisivo
Abbiamo individuato un momento cruciale in cui il mercato doveva scegliere una direzione.

La risposta è stata netta: +150 punti, accompagnati da una diminuzione della volatilità, a indicare una svolta positiva.

VIX – Volatilità in calo, ma rimane vigile

Nella settimana appena trascorsa il VIX ha mostrato segnali di distensione.

Tuttavia, restiamo in un contesto che impone prudenza, sebbene la tensione implicita sia in attenuazione.

S&P 500 – Trend rialzista e rischio ipercomprato

Il trend di breve termine mantiene un orientamento positivo, anche se il mercato rimane in una fase di ipercomprato.

Sta emergendo una potenziale fase rialzista di lungo periodo.

Il mercato appare stabile: non sono attese forti accelerazioni, ma si prevede un modesto rialzo nella prossima settimana.

Stagionalità – Prosegue moderato ottimismo
L’analisi stagionale conferma il quadro: ci attende una settimana mirata alla lateralità, con una lieve inclinazione al rialzo e una volatilità sotto controllo.

Calendario macroeconomico USA di questa settimana

Lunedì 11 agosto

Non ci sono dati rilevanti in programma per oggi.

Martedì 12 agosto

Tasso di inflazione e tasso di inflazione core, base mensile e annuale

I dati sull’inflazione e sull’inflazione core di martedì 12 agosto rappresentano probabilmente il principale appuntamento macroeconomico della settimana per i mercati statunitensi.

L’attenzione sarà massima perché queste letture forniranno indicazioni cruciali sull’evoluzione delle pressioni sui prezzi e, di conseguenza, sulle prossime mosse della Federal Reserve.

Per l’inflazione core mensile, il consensus è per un’accelerazione a 0.3% dal 0.2% precedente, anche se la previsione mediana degli analisti resta ancorata allo stesso 0.2% di giugno.

Un dato effettivo in linea con il consensus (o superiore) sarebbe letto come segnale che le pressioni sottostanti, escluse le componenti più volatili, restano tenaci, rafforzando l’idea che la Fed possa mantenere un atteggiamento prudente sui tagli dei tassi.

Al contrario, un dato a 0.2% o inferiore rafforzerebbe la narrativa di un graduale rientro dell’inflazione verso il target, aprendo spazio per una postura meno restrittiva nei prossimi mesi.

Su base annuale, l’inflazione core dovrebbe passare dal 2.9% al 3.0%, in linea con le attese.

Qui la reazione di mercato sarà probabilmente più contenuta se la cifra dovesse rispettare il consensus, ma anche un piccolo scostamento potrebbe avere un impatto rilevante, dato che la Fed guarda a questa metrica come indicatore chiave della persistenza inflazionistica.

Per l’inflazione headline mensile, le previsioni indicano un rallentamento allo 0.2% dallo 0.3% precedente, mentre su base annuale si stima un lieve aumento al 2.8% dal 2.7%.

Un rallentamento più marcato della componente mensile sarebbe visto come segnale positivo per il potere d’acquisto delle famiglie e per la traiettoria dei prezzi complessivi, mentre una sorpresa al rialzo potrebbe riaccendere i timori legati a fattori come energia o alimentari.

In sintesi, si tratta di un’uscita ad alto impatto: numeri più alti del previsto, soprattutto sul core, rafforzerebbero il dollaro e potrebbero spingere al rialzo i rendimenti obbligazionari, riducendo le attese di tagli rapidi ai tassi.

Viceversa, dati più contenuti favorirebbero l’azionario e potrebbero alimentare il sentiment “dovish” nei confronti della Fed, sostenendo l’idea di un ciclo di allentamento monetario già in autunno.

Mercoledì 13 agosto

Non ci sono dati rilevanti in programma per oggi.

Giovedì 14 agosto

Indice dei prezzi alla produzione (headline e core), base mensile

L’uscita di giovedì 14 agosto sull’Indice dei prezzi alla produzione (PPI) e sul PPI core, entrambi su base mensile, rappresenta un tassello importante per valutare la traiettoria dell’inflazione negli Stati Uniti “a monte” della catena produttiva.

Il dato precedente è rimasto invariato (0.0%), segnalando un’assenza di pressioni nei prezzi pagati ai produttori.

Il consenso per la lettura di luglio è ora a 0.2% per entrambe le misure, con previsioni leggermente divergenti: 0.2% per il PPI headline e 0.1% per il PPI core.

Un aumento rispetto al mese precedente, soprattutto nella componente core (che esclude alimentari ed energia), indicherebbe un ritorno di pressioni a monte e potrebbe alimentare timori che una parte di questi costi venisse trasferita ai consumatori nei mesi successivi.

Se il PPI dovesse sorprendere al rialzo, il mercato potrebbe interpretarlo come un segnale che il rallentamento dell’inflazione visto nei mesi precedenti è meno lineare del previsto, rafforzando i timori che la Federal Reserve non possa allentare la politica monetaria troppo rapidamente.

Ciò potrebbe sostenere il dollaro e far salire i rendimenti dei Treasury, penalizzando invece l’azionario, soprattutto nei settori più sensibili ai tassi.

Al contrario, un PPI in linea con lo zero o comunque sotto il consensus sarebbe visto come conferma di assenza di pressioni sui prezzi alla produzione, rafforzando la narrativa di un’inflazione destinata a convergere gradualmente verso il target della Fed.

In questo scenario, il sentiment di mercato si sposterebbe verso ipotesi più “dovish” per la banca centrale, con possibili benefici per l’azionario e pressione ribassista sui rendimenti obbligazionari.

Pur non avendo lo stesso peso dell’indice CPI nell’orientare le decisioni della Fed, il PPI resta un indicatore di preallarme sulle dinamiche dei prezzi, soprattutto in presenza di sorprese significative rispetto alle attese.

In un contesto di attenzione massima agli sviluppi inflazionistici, anche uno scostamento di pochi decimi potrebbe incidere sul sentiment e sulle aspettative di politica monetaria.

Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione – Settimana al 9 agosto

Il dato sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione per la settimana terminata il 9 agosto arriva in un momento in cui il mercato del lavoro USA sta mostrando i primi segnali di raffreddamento, dopo mesi di resilienza.

Il precedente si è attestato a 226 mila unità; il consensus prevede un dato invariato, mentre le stime puntano a un lieve aumento a 228 mila.

Se il numero dovesse risultare superiore alle attese, ad esempio avvicinandosi o superando quota 230 mila, il mercato potrebbe interpretarlo come un segnale che la domanda di lavoro sta rallentando più rapidamente del previsto.

Ciò rafforzerebbe la narrativa di una Fed potenzialmente più vicina a un ciclo di allentamento monetario, con probabili pressioni ribassiste sui rendimenti obbligazionari e un sostegno all’azionario, specie nei settori più sensibili ai tassi.

Un dato in linea con il consensus confermerebbe invece un quadro di indebolimento graduale ma non drammatico, coerente con l’idea di un “soft landing” dell’economia, scenario in cui la Fed può procedere con cautela senza forzare i tempi dei tagli ai tassi.

Infine, un esito inferiore alle attese, sotto quota 225 mila, verrebbe letto come un segnale di persistente solidità occupazionale, raffreddando le speranze di un allentamento imminente della politica monetaria.

In questo caso, dollaro e rendimenti dei Treasury potrebbero rafforzarsi, mentre l’azionario potrebbe subire prese di beneficio, soprattutto dopo i rialzi legati alle aspettative “dovish”.

Pur essendo un indicatore settimanale e quindi soggetto a volatilità, in questa fase ogni variazione rispetto alle attese ha un impatto maggiore, poiché il mercato cerca conferme o smentite del recente cambio di passo nell’economia statunitense.

Venerdì 15 agosto

Vendite al dettaglio su mese

Il dato sulle vendite al dettaglio di luglio, in uscita venerdì 15 agosto, rappresenta un indicatore chiave per valutare la forza dei consumi negli Stati Uniti, componente predominante del PIL.

Il dato precedente aveva sorpreso al rialzo con un +0.6% su mese, segnalando una spesa delle famiglie ancora vivace.

Per luglio, il consensus è a +0.5%, mentre la previsione è leggermente più prudente, a +0.4%.

Se la lettura effettiva dovesse risultare superiore alle attese, ciò indicherebbe che i consumatori restano disposti a spendere nonostante il contesto di tassi ancora elevati e un mercato del lavoro che mostra segnali di rallentamento.

In questo scenario, il mercato potrebbe interpretare il dato come un segnale di resilienza della domanda interna, con possibili implicazioni “hawkish” per la Fed, che potrebbe sentirsi meno pressata ad avviare rapidamente un ciclo di tagli.

Il dollaro ne trarrebbe probabilmente beneficio, mentre l’azionario potrebbe reagire in modo più cauto per via delle prospettive di tassi alti più a lungo.

Un dato in linea con le attese confermerebbe la narrativa di un’economia in soft landing, dove i consumi restano solidi ma non eccessivamente surriscaldati, permettendo alla Fed di mantenere un approccio graduale.

Al contrario, una cifra inferiore allo 0.4% suggerirebbe un rallentamento più marcato della spesa, alimentando i timori che la cautela dei consumatori inizi a pesare sulla crescita complessiva.

In questo caso, il sentiment di mercato si orienterebbe verso scenari più “dovish”, con aspettative di un allentamento monetario anticipato, a sostegno sia dell’azionario sia del comparto obbligazionario, ma con possibili pressioni ribassiste sul dollaro.

In sintesi, il dato di venerdì avrà un impatto rilevante non solo per la fotografia immediata dei consumi, ma anche per le aspettative sulla traiettoria dell’economia USA nella seconda parte dell’anno.

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Trading operativo: il portafoglio delle strategie di Erere

Settimana positiva sia per la strategia Short-Term Directional S&P500 che per la strategia Triple-Class Mean Reverting: in entrambi i casi, le operazioni in corso d’opera stanno andando abbastanza bene.

Alla chiusura di domani sera (martedì 12 agosto), chiuderemo la prima delle due operazioni su SPY, mentre per la seconda dovremo attendere la chiusura di mercoledì.

Non essendoci nuove operazioni chiuse, non ha scopo ripubblicare le equity line di queste due strategie, per ora.

Bene anche la strategia CFM, che sebbene abbia vissuto una ottava tutto sommato interlocutoria ha accelerato il passo rispetto al benchmark: ora, infatti, il differenziale tra le due curve è apprezzabile sul grafico aggiornato di performance.

Settimana fortemente negativa, invece, per il portafoglio del conto societario, che ha sofferto, in effetti, tre svalutazioni molto marcate sulle posizioni LEAPS di medio-lungo termine: quelle su SMCI, su AI e su SNAP.

Sono variazioni che impattano soprattutto a livello di NLV, ovviamente, e che andranno rivalutate progressivamente fino alle scadenze (tutte nel corso del 2026).

Paradossalmente, almeno su SMCI e SNAP è stato un bene che si siano deprezzati fortemente i sottostanti, perché questo ci permetterà di rinnovare le vendite di call, aumentando ulteriormente la redditività complessiva a scadenza.

Il focus settoriale della settimana

Tutti gli occhi puntati sul settore dei beni di consumo discrezionali

Il settore dei beni di consumo discrezionali si trova questa settimana in una posizione di particolare interesse per analisti e investitori, in virtù dell’uscita di dati macro che possono avere un impatto diretto sulla sua performance.

Questo comparto include aziende attive nella vendita di prodotti e servizi non essenziali – dalla moda all’elettronica di consumo, dall’arredamento ai viaggi, fino al tempo libero – e tende a essere molto sensibile alle variazioni della fiducia dei consumatori e del loro potere di spesa.

Il catalizzatore principale sarà il dato di vendite al dettaglio di luglio, in pubblicazione venerdì 15 agosto.

Dopo il robusto +0.6% di giugno, il consenso per luglio è a +0.5% e la previsione a +0.4%.

Una lettura superiore alle attese confermerebbe la resilienza della domanda interna, sostenendo le quotazioni di retailer, catene di distribuzione e piattaforme di e-commerce, e suggerendo che i consumatori, pur in un contesto di tassi elevati, restano disposti a spendere per beni non essenziali.

Al contrario, un rallentamento marcato potrebbe innescare prese di beneficio, soprattutto sui titoli con valutazioni più tirate.

Il quadro sarà influenzato anche dai dati di inflazione (martedì 12) e PPI (giovedì 14).

Inflazione core e prezzi alla produzione contenuti ridurrebbero la pressione sui margini aziendali e sosterrebbero la fiducia dei consumatori, mentre sorprese al rialzo potrebbero ridurre il potere d’acquisto e comprimere i margini, soprattutto per i retailer con minore capacità di trasferire i costi ai clienti.

Il settore, inoltre, può fungere da cartina di tornasole del “soft landing” americano: in fasi di rallentamento moderato, i consumi discrezionali tendono a reggere, ma sono anche i primi a subire tagli quando la fiducia cala.

Le società di beni di lusso e di brand riconosciuti possono mostrare maggiore difensività, mentre quelle posizionate nella fascia medio-bassa sono più vulnerabili alle oscillazioni di prezzo e alla competizione sui margini.

Sul fronte azionario, l’attenzione degli investitori sarà rivolta non solo ai numeri macro, ma anche a eventuali aggiornamenti sulle strategie di pricing, sul mix di prodotto e sull’espansione online.

Nel breve termine, un mix favorevole di consumi solidi e inflazione moderata potrebbe sostenere il sentiment, ma resta il rischio che segnali di debolezza macro più ampi si riflettano rapidamente sulle vendite di questo comparto.

In sintesi, il settore dei beni di consumo discrezionali questa settimana sarà al centro del radar perché incrocia due fattori chiave: dati sui consumi e dinamica dei prezzi.

Il loro esito orienterà non solo la direzione dei titoli di questo comparto, ma fornirà anche una lettura importante sulla tenuta complessiva dell’economia statunitense nella seconda parte del 2025.

Due ETF da tenere d’occhio

Per avere esposizione al settore beni di consumo discrezionali con strumenti opzionabili e molto liquidi, due tra le scelte più seguite dal mercato sono:

Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY)

  • Ticker: XLY;
  • emittente: State Street Global Advisors;
  • replica l’indice S&P 500 Consumer Discretionary Select Sector;
  • Include nomi di primo piano come Amazon, Tesla, Home Depot, McDonald’s;
  • opzioni estremamente liquide, con spread bid-ask ridotti e ampia disponibilità di scadenze e strike.

Vanguard Consumer Discretionary ETF (VCR)

  • Ticker: VCR;
  • emittente: Vanguard;
  • replica il MSCI US Investable Market Consumer Discretionary 25/50 Index;
  • portafoglio più ampio di XLY, include large, mid e small cap del settore;
  • buona liquidità sul sottostante e opzioni attive, anche se leggermente meno liquide di XLY, ma comunque adatte a strategie operative.

Gli earnings principali di questa settimana

Nota importante

Abbiamo apportato una modifica nella reportistica degli earning del lunedì.

Posto, infatti, che gli annunci che avvengono il lunedì prima dell’apertura possono essere sfruttati soltanto prendendo posizione entro il venerdì sera precedente, abbiamo diviso in due il paragrafo del lunedì.

Nella prima parte di questa sezione, infatti, troverete i soli earning comunicati dopo la chiusura.

Alla fine, invece, dei paragrafi relativi agli earning in programma questa settimana, da oggi troverete anche un paragrafo relativo a quelli che verranno annunciati il lunedì successivo prima dell’apertura.

In questo modo, non perderemo occasioni, dovessero essercene.

Lunedì 11 agosto

Dopo la chiusura

Arcturus Therapeutics Holdings (ARCT)

Arcturus Therapeutics Holdings (ARCT) è una biotech statunitense focalizzata su terapie a base di RNA e vaccini per malattie rare e infettive, con una tecnologia proprietaria di nanoparticelle lipidiche (LUNAR) per il rilascio mirato di RNA/DNA.

Opera in un contesto altamente competitivo, con concorrenti grandi e piccoli.

Nell’ultimo trimestre (Q1 2025), ha registrato ricavi per 29.4 milioni di dollari, in calo rispetto ai 38 milioni dell’anno precedente e ben sotto le attese degli analisti (oltre 200 milioni previsti).

La perdita per azione è stata di 0.52$, contro un EPS atteso positivo di 3.59$.

Nonostante il risultato deludente, la posizione di cassa di circa 274 milioni garantisce una buona solidità finanziaria fino al 2028.

Le spese in R&D, attorno a 35 milioni, si sono ridotte rispetto all’anno prima.

L’azienda conferma il focus sui programmi mRNA per fibrosi cistica e OTC deficiency, con aspettative su dati clinici rilevanti entro i prossimi mesi.

Gli analisti si mostrano cauti dopo i risultati inferiori alle attese, ma riconoscono come punti di forza la pipeline e la solidità finanziaria.

Non emergono rumors o notizie di rilievo che possano influenzare il titolo nel breve termine.

Giudizio di SimplyWall: bilancio impeccabile ed elevato potenziale di crescita.

KE Holdings (BEKE)

KE Holdings Inc. (BEKE) è una società cinese attiva principalmente nel settore immobiliare digitale, che offre servizi integrati di intermediazione immobiliare e soluzioni tecnologiche per il mercato residenziale.

L’azienda opera in un contesto competitivo complesso, caratterizzato da una domanda volatile del mercato immobiliare cinese e da una forte pressione regolamentare.

Il titolo è quotato al NYSE con un prezzo attuale intorno a 17.56 dollari, e un rapporto prezzo/utili (P/E) di circa 33.13, che indica aspettative di crescita moderate dagli investitori.

Gli analisti mostrano un approccio cauto verso BEKE, considerando l’andamento incerto del mercato immobiliare cinese e le sfide regolatorie.

Non emergono segnali particolari di eventi imminenti che possano influenzare il titolo in modo significativo nel breve termine, ma la solidità del gruppo dipenderà dall’evoluzione delle condizioni di mercato e dall’efficacia delle strategie di digitalizzazione immobiliare da esso adottate.

PubMatic (PUBM)

PubMatic Inc. (PUBM) è una società tecnologica indipendente che opera nel settore della pubblicità digitale, offrendo una piattaforma di vendita (sell-side platform) che consente a creatori di contenuti digitali di monetizzare meglio i loro spazi pubblicitari.

La sua tecnologia si concentra sull’ottimizzazione in tempo reale e l’innovazione programmatica, in un contesto competitivo sempre più orientato all’efficienza e alla trasparenza nella supply chain pubblicitaria digitale.

I risultati del secondo trimestre 2025 saranno comunicati l’11 agosto 2025 dopo la chiusura dei mercati, seguiti da una webcast alle 16:30 (orario ET).

Le attese degli analisti stimano ricavi per circa 67.7 milioni di dollari, con una crescita prevista superiore al 15% nella seconda metà dell’anno, sostenuta da tendenze positive in Connected TV (CTV), commerce media e soluzioni basate su intelligenza artificiale.

Al momento non ci sono rumors particolari o notizie di rilievo che possano influenzare nel breve termine il titolo PUBM.

Gli analisti mostrano generalmente un approccio positivo, valutando come punti di forza la capacità dell’azienda di innovare nel digital advertising e il potenziale di crescita in segmenti chiave della pubblicità digitale programmatica.

Il titolo sta attualmente viaggiando intorno a 10.93 dollari, con un rapporto P/E elevato di circa 136, che riflette aspettative di crescita futura ma anche un contesto di volatilità di mercato.

La pubblicazione dei dati Q2 2025 sarà fondamentale per confermare queste attese e fornire indicazioni più precise per il medio termine.

Martedì 12 agosto

Prima dell’apertura

Centessa Pharmaceuticals (CNTA)

Centessa Pharmaceuticals plc (CNTA) è una biofarmaceutica clinica focalizzata su terapie innovative per disturbi del sonno e patologie neurologiche, con il suo principale programma ORX750, un agonista selettivo del recettore orexina 2 (OX2R) studiato per narcolessia e ipersonnia.

Il modello operativo asset-centric, nato dalla fusione di 10 biotech nel 2020, favorisce l’autonomia dei programmi di R&D mantenendo efficienza nei costi.

Nel 2024, l’azienda ha riportato perdite per circa 244 milioni di dollari, con spese di ricerca e sviluppo di 213 milioni, ma gode di una solida posizione finanziaria che sostiene lo sviluppo clinico.

Il contesto competitivo è impegnativo e guidato dall’innovazione neuroscientifica, con importanti sfide regolatorie e cliniche da superare.

Gli analisti restano cautamente ottimisti, sottolineando il valore della pipeline e attendendo i dati clinici chiave attesi nei prossimi mesi, che saranno determinanti per il valore del titolo.

Al momento non ci sono rumors o notizie di rilievo che possano influenzare significativamente l’andamento azionario a breve termine.

Mercoledì 13 agosto

Prima dell’apertura

Magic Software Enterprises (MGIC)

Magic Software Enterprises Ltd. (MGIC) è una società israeliana che sviluppa e commercializza soluzioni software per l’integrazione, lo sviluppo rapido di applicazioni e la trasformazione digitale delle imprese.

Opera in un settore competitivo, caratterizzato dall’evoluzione tecnologica e dalla domanda crescente di agilità e personalizzazione nell’IT aziendale.

Nel 2025, il titolo ha mostrato una forte crescita, con il prezzo di mercato vicino ai 20 dollari e un aumento annuo superiore al 70%, riflettendo il riconoscimento del valore delle sue tecnologie e la solidità del business.

La capitalizzazione di mercato è intorno a 1 miliardo di dollari, con un rapporto prezzo/utili (P/E) di circa 26, indicativo di aspettative di crescita sostenute ma con valutazioni ben ponderate.

Magic Software continua a investire in innovazione e acquisizioni strategiche per espandere il proprio portafoglio e presenza globale, senza particolari rumors negativi o eventi di impatto imminente.

Gli analisti apprezzano la posizione di mercato della società e il potenziale di sviluppo in un contesto di trasformazione digitale sempre più accelerato.

In sintesi, Magic Software Enterprises è un player consolidato nel software enterprise con forte focus su crescita e innovazione, con un titolo stabile attorno ai 20 dollari e un outlook positivo da parte del mercato.

Dopo la chiusura

Cisco Systems (CSCO)

Cisco Systems (CSCO) è un colosso tecnologico globale focalizzato su soluzioni di networking, infrastrutture di telecomunicazioni, sicurezza e servizi digitali, con un forte orientamento all’innovazione guidata dall’intelligenza artificiale (AI).

Nel contesto competitivo, Cisco continua a essere leader nella trasformazione digitale, con una solida posizione in mercati chiave come America, EMEA e APJC.

Nel terzo trimestre fiscale 2025, Cisco ha registrato ricavi per 14.15 miliardi di dollari, in crescita dell’11.4% su base annua, superando le attese degli analisti.

La crescita più forte è stata nel segmento Security (+54%) e nei servizi legati all’AI e al cloud.

Il margine lordo è migliorato leggermente al 65.9%, anche se i costi operativi sono aumentati a causa di investimenti in ricerca, marketing e ristrutturazioni.

L’utile rettificato per azione è stato di 0.96$, oltre le previsioni.

Cisco ha alzato la guidance per il fiscale 2025, prevedendo ricavi tra 56.5 e 56.7 miliardi di dollari e un EPS aggiustato tra 3.77 e 3.79$, beneficiando della domanda crescente per infrastrutture AI e collaborazioni strategiche, anche con grandi clienti web-scale.

Gli analisti sono positivi, con target price che oscillano tra 70 e 79 dollari per azione, evidenziando un potenziale rialzo fino al 29%.

Sul fronte finanziario, Cisco mantiene un robusto flusso di cassa, restituendo valore agli azionisti con dividendi e buyback, con un rendimento dividendale attorno al 2.7%.

Da segnalare anche l’impatto previsto dei dazi Usa, considerati nelle guidance, senza alterare significativamente i margini.

In sintesi, Cisco si conferma un player solido e innovativo, ben posizionato per sfruttare la crescita legata all’AI e alle infrastrutture di rete, con aspettative di risultati in miglioramento nel breve-medio termine.

Giovedì 14 agosto

Prima dell’apertura

Amcor (AMCR)

Amcor plc (AMCR) è una multinazionale attiva nel packaging, specializzata in soluzioni per imballaggi flessibili e rigidi, operando in un mercato globale molto competitivo con clienti nei settori alimentare, sanitario e industriale.

L’azienda si distingue per innovazione e sostenibilità nella produzione di packaging.

Al momento, il titolo AMCR è quotato al NYSE attorno a 9.67 dollari, con un rapporto prezzo/utili (P/E) di circa 17.3 e un utile per azione (EPS) di 0.56$.

Nel 2025, il mercato mostra aspettative moderate, con una leggera volatilità e previsioni di prezzo che oscillano tra un potenziale ribasso nel breve termine e un recupero intorno a 10 dollari nei prossimi mesi.

Non sono emerse notizie di rilievo o rumors significativi che possano influenzare il titolo nel brevissimo termine.

Gli analisti si mostrano cauti, valutando la solidità finanziaria e l’orientamento dell’azienda verso la sostenibilità e l’innovazione come elementi chiave per la crescita futura in un mercato competitivo, pur con alcune incertezze legate all’economia globale e ai costi delle materie prime.

In sintesi, Amcor si presenta come un player stabile nel packaging con solide prospettive legate all’innovazione e alla sostenibilità, mentre le attese per i prossimi dati finanziari sono prudenti ma senza segnali negativi evidenti.

Venerdì 15 agosto

Non ci sono earning rilevanti da segnalare.

Lunedì 18 agosto

Prima dell’apertura

Non ci sono earning rilevanti da segnalare.

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