Options bites

Micro-pillole informative sulle opzioni

Capire le opzioni non è mai stato così chiaro:
una serie per imparare, un morso alla volta.

Naked put writing, ossia la vendita allo scoperto di put

Il naked put writing consiste nella vendita di un’opzione put senza alcuna copertura.

È una strategia usata da investitori moderatamente esperti che puntano a incassare il premio dell’opzione.

Esempio:

Vendi una put (es. strike 50) su un’azione che quota 51, incassando un premio (es. 2$).
Se l’azione sale o resta sopra 50: la put scade senza valore e tieni il premio come profitto.
Se l’azione scende sotto 50: potresti essere obbligato ad acquistare il titolo a 50, anche se sul mercato vale meno.

Il premio rimane comunque nelle tue tasche, ma se il sottostante si è deprezzato in modo marcato la perdita netta può essere elevata.

Se il sottostante scende a 30$, per esempio, a fronte di un incasso di 200$ subisci una perdita di 1800$.

Punti chiave

Stessa curva di profitto del covered call writing → stesse dinamiche, solo prospettiva diversa.
Rischi gravi nei crolli improvvisi (es. crash del 1987: opzioni vendute a 100$ hanno causato perdite di 8000–10000$).
Margini bassi richiesti → leva alta → rischio elevato in caso di movimenti avversi.

Filosofia dell’approccio

Molti venditori di put nude scelgono azioni che vorrebbero comunque possedere.
Se il titolo scende, lo comprano a un prezzo che ritengono interessante.

Ma attenzione: anche le “blue chip” possono dimezzarsi, con una frequenza molto maggiore di quanto non si pensi.

Servono capitale e disciplina per reggere le perdite e gestire le posizioni, magari scrivendo call dopo l’acquisto.

Pro Vs Contro

✅ Vantaggi

Reddito regolare dal premio.
Selezionando buone azioni, puoi entrare a prezzi scontati.
Meno bid-ask spread rispetto al covered call.

❌ Svantaggi

Perdita potenzialmente ampia.
Rischio di essere assegnato in momenti sfavorevoli.
Richiede gestione attiva e disponibilità di capitale.

Ultime note

Il naked put writing non è così rischioso come si crede se usato con criterio, e non è molto diverso dal covered call writing.

Ma richiede disciplina, capacità di gestione del rischio, e scelte consapevoli di titoli da possedere a lungo termine.

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